謝金河：生技資金全境擴散 6547高端 4142國光生 6598瑞磁 國家隊防疫三箭頭

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謝金河：生技資金全境擴散 6547高端 4142國光生 6598瑞磁 國家隊防疫三箭頭

2020-06-18
今年三月，在肺炎疫情最恐慌的一刻，美國道瓊指數在三月十六日這一天重挫二九九七點的時候，國泰投信董事長張錫在工商時報的訪問中說了一句很傳神的話，他說「台股還會再旺十年」，在市場最悲觀的時候，他很勇敢看好台股會再旺十年，這是要有很大勇氣的論述。

研究報告不可盡信

現在回頭看，疫情衝擊最大的時候，美國道瓊一度重挫一萬一千多點，台股也跌到八五二三．六三，一直到國安基金宣布進場護盤，台股才止住跌勢，這一次櫃買指數從一○二．二七拉升到一五六．六三，彈升了五四．三六％，這個彈幅一點也不輸上了萬點的Nasdaq，櫃買指數比加權指數出色，這當中，今年以來外資賣超台股逾六千億元，台股成了外資提款機，也因為這樣，今年台股三大指數出現櫃買漲幅大過加權指數，加權指數又大過摩台指的現象，這跟往年外資帶動的行情完全不一樣。

櫃買表現的出類拔萃，最重要的源頭是疫情造就了台灣防疫股大漲，例如口罩隊的敏成、南六、恆大、康那香漲幅都十分驚人，再到防疫設備如額溫槍的熱映、泰博，到豪展；然後是疫苗國家隊，以高端疫苗、國光還有ABC-KY，是三箭頭。最近核酸檢測的瑞基、普生、台康、金萬林一直在奔馳。這一周我們去看普生，半年前去的時候，普生的股價大約十二元左右，那時克緹私募，以每股十元投資普生，而普生從一九八四年創業辛苦奮鬥二十幾年，每股淨值剩下一．八元，沒想到這次核酸檢測鹹魚翻生，這次股價居然創下一九七元新高。

我們來到普生參訪，很多團員都問我普生還可不可以買，還有人傳了一篇統一投顧的報告給我，說統一投顧估普生明年EPS會達到四一元，我想市場投機力起來的時候，所有消息都會風生水起，但研究報告不可盡信，很多炒股堆出來的夢，最後都不會兌現，像基亞、浩鼎炒作最厲害的時候，很多人告訴我，股價會上萬元，證交所的電腦系統會被迫修改，但是炒股船過水無痕，當年那些夢幻題材，已經沒有人感興趣。

最近熱門的合一、中天十五日宣布解盲成功，股價聯袂漲停，再度成為市場焦點，媒體報導富邦兩個大家長都是合一大股東，其中蔡明忠有六六九八張，蔡明興在二八八四一張，富邦人壽有一五三九二張，兩兄弟加起來三五五三九張，這新聞會引來大家注意，主要是富邦很難想像會跟合一排在一起，這回這麼好的事，富邦兩個大家長都在其中，外人只有羨慕的份。

從生技股的奔馳可以看出，台股這回再度蓄積三十年前台灣錢淹腳目的狂勁，張錫的台股還會再好十年，也許會被他說中，這當中，從生技股的狂熱，且熱潮不退，可以看出台灣這次資金行情的底蘊非常之深。到十五日為止，外資賣台股六○二一億元，三月外資淨匯出三一五○億，照理說，新台幣會大幅貶值，但是，台幣不貶反升，且強勁的程度還超過美元，今年新台幣可以說是全世界最強勢的貨幣，台幣如此的強勁，很大的原因是過去逃竄出去的內資，可能透過各種管道班師回「巢」，這個資金行情會蔓延到很多角落。

生技股連動到低價股

例如，生技股的高端疫苗大漲，回頭基亞又說子公司獲得疫苗執照，基亞炒作再起，高端疫苗、基亞大漲，又推著云辰往前走，最近云辰從五．八七元跑到十六．○五元，一下子漲了一倍多，云辰的本業是蜂鳴器，本業不會賺錢，但因云辰投資基亞，基亞又投資高端疫苗，形成強而有力的價值鏈，云辰這回的大漲，也可能從生技股傳動到有價值的低價股上。

最近很多大家不太熟悉的低價股突然大漲，像紡織股的南緯股價突然從六．○三大漲到三二．六五元，昶和從八．○三漲到十九元，股價也漲了一倍多，弘裕從七．四三漲到十九．一元，最近這種低價紡織股又從如興、聯發、利華發動漲勢，這些紡織股都沒有業績，有些公司還虧損累累，但股價突然猛力大漲，像南緯漲了那麼多，我特別看了一下，南緯去年虧損一．七二億元，今年首季又大虧一．五八億，每股淨值八．六五元，業績不佳，股價卻大漲，原來是公司將台南廠轉列投資性不動產，南緯染紗廠有八九三八坪，紡紗廠有二九六三坪，上萬坪土地待價而沽，昶和在蘆竹有八千坪土地，中壢有四一五五坪，原來股價飆漲是因為土地。

如果資金行情襲向資產，那麼三十年前台灣錢淹腳目的行情又可能重現，最近士紙宣布開發土地資產，股價已拉出兩支漲停板，士紙這一拉，也許會讓新紡、士電更受到注意，紡織股的嘉裕其實也是大資產股，在這種情況下，有資產題材的低價股可能成為資金行情的標的，例如股價在八元左右的憶聲，結束了Best倍適得賣場，連續兩年都有息可配，去年是○．三二元，今年是○．二二元，低價股有配息，這是選股第一個訊號。

憶聲物超所值

這當中，憶聲財務結構健全，自有資產率逾七○％，帳上有六．二四億現金，負債十．八億，本業小賠二四一萬，在桃園中壢總部有四千多坪土地，台北民權東路有一五二坪土地，基隆路一段也有土地及大樓六六二坪，如果從資產角度看，憶聲可算是物超所值的低價股。

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6547高端疫苗 動物試驗結果登國際知名期刊 有良好免疫原性、安全性及免疫偏向性

2020-11-19 經濟日報

高端疫苗（6547）與美國國家衛生研究院（NIH）及美國佐劑藥廠Dynavax共同合作開發的新冠肺炎疫苗，結果顯示疫苗有良好的免疫原性、安全性及免疫偏向性，動物試驗數據於18日正式發表在國際知名期刊《科學報告》（Scientific Reports）上。

《科學報告》為英國自然出版集團（NPG）旗下的線上開放獲取綜合自然科學期刊，為目前世界上最大的學術期刊，論文來自全球190個國家，且學術影響力大，世界百大名校如哈佛、牛津、清華大學都在《科學報告》上發表論文，期刊引用數在2019年更超過38萬次，名列全球排名第七名，另外讀者遍佈全球180國以上，每月約有2百萬人次造訪《科學報告》，期刊論文廣受各大媒體報導，包括《紐約時報》、《BBC》、《國家地理雜誌》等，並受如世衛、CDC等各大國際機構所重視。

高端新冠疫苗的抗原來自NIH的S-2P棘蛋白，與近期公佈免疫保護力達94.5%的Moderna都使用相同來源的抗原，兩者使用的技術平台不同，高端新冠疫苗採用傳統的次單位疫苗開發，而Moderna則採用最新mRNA疫苗平台技術開發，高端新冠疫苗並使用鋁鹽及Dynavax公司的CpG 1018做為佐劑，以增強S-2P棘蛋白抗原在體內誘發強效的免疫反應。

如今動物試驗結果顯示，疫苗可誘導動物體內產生優異的中和抗體效價，並對新冠病毒武漢株及歐洲株皆呈現免疫保護效力，疫苗在動物體內也呈現良好的安全耐受性，且具有Th1免疫偏向效果，可避免新冠病毒再次感染後造成疾病增強風險，正式數據論文經過嚴格的同儕審核後已發表在《科學報告》期刊上，為台灣第一篇關於新冠疫苗動物試驗結果的論文。

高端新冠疫苗經食藥署審核，在9月30日通過第一期臨床試驗計畫核准，收案45人並在台大醫院開始進行疫苗接種試驗，目前受試者狀況良好，並未出現任何嚴重副作用。高端並已獲得疾管署臨床一、二期試驗補助計畫經費達4.7億元，為業界最高，高端預計年底第一期試驗結果出爐並進一步申請第二期臨床試驗，同時與越南衛生部（MOH）轄下國家衛生暨流行病學研究所（NIHE）合作，將在台灣及越南兩地進行3,000人第二期臨床試驗，高端預計明年初啟動試驗，並在上半年完成試驗後申請緊急使用授權上市，高端規劃屆時疫苗產能可達1,000萬到2,000萬劑，可有效保障國人生命健康的安全。

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MSCI半年調 11/30盤後生效 3037欣興 4142國光生 高端疫苗 愛普 大學光 家登

#全球標準指數
-新增2檔：
欣興(3037)、合一(4743)
-刪除2檔：
福懋(1434)、長榮航(2618)
#全球小型指數
-新增25檔：
環泥(1104)
福懋
中興電(1513)
華城(1519)
岱宇(1598)
光洋科(1785)
精元(2387)
國揚(2505)
長榮航
大學光(3218)
明泰(3380)
家登(3680)
上緯投控(3708)
中天(4128)
國光生(4142)
拓凱(4536)
泰鼎-KY(4927)
宣德(5457)
茂迪(6244)
元晶(6443)
晶碩(6491)
愛普(6531)
高端疫苗(6547)
昇佳電子(6732)
致新(8081)
-刪除2檔：
欣興、合一

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載板喊漲約30% 8046南電、3189景碩好嗨，營收戰欣高 3037欣興

工商時報 2020.11.10

載板大廠欣興（3037）山鶯廠大火後，全球晶片尺寸覆晶封裝載板（FCCSP）供貨受到影響，由於該廠產能完全復原至少要一年以上時間，加上各載板廠的產能調配，ABF及BT封裝載板均出現嚴重供給缺口，包括高通、聯發科、輝達、超微、英特爾等半導體大廠，紛紛找上景碩（3189）及南電（8046）尋求封裝載板產能奧援。

由於產能嚴重不足但訂單大幅湧現，載板廠已通知客戶11月起新訂單及新開出產能全面漲價，ABF載板價格調漲30～40％，BT載板漲價20～30％，並立即進入產能及出貨配置（allocation）機制。第四季接單滿手的封裝廠及IDM廠聞訊一片哀號，但為了取得載板產能也只能接受漲價，同時轉向與客戶協商，希望能順利將漲價成本轉嫁出去。

封測大廠艾克爾（Amkor）台灣區總經理馬光華6日出席成大材料論壇時表示，台灣在半導體產業是世界領先，PCB產業也是世界第一，當中的封裝載板更在全球扮演非常重要角色。欣興載板廠發生大火後，封裝載板原本已緊張的供貨週期從4～5個月拉的更長，甚至有廠商面臨有錢也拿不到產能的窘境。

今年下半年以來封裝載板價格已調小幅調漲10％以內幅度，第四季原本將針對新訂單續漲10％，但封裝廠及IDM廠仍十分抗拒。不過，欣興山鶯廠發生火災後，封裝載板確定翻轉為賣方市場，在產能嚴重短缺情況下，原本已下單完成的訂單部分維持續漲10％，但包括ABF及BT載板新訂單則全面調漲20～40％幅度，而景碩及南電第四季有小幅新增加產能，也全面調漲20～40％價格。

至於載板交期部分，現有產能已全面進入產能及出貨配置機制，但新訂單交期大幅拉長，10月的新訂單交期原本仍控制在20周以內，但11月以將交期拉長至30周以上，晶片尺寸較大的ABF載板交期更拉長至34周。對封裝廠來說，上游客戶要求交貨壓力與日俱增，所以只能接受載板漲價，再向客戶要求轉嫁材料成本。法人預估景碩及南電11月及12月營收將反應漲價效應，單月營收可望創下歷史新高

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生技業卡位 攻美防疫商機 6598瑞磁單日檢測量五倍 普生、瑞基申請緊急使用授權

工商時報 杜蕙蓉 2020.11.09

美國總統大選塵埃落定，押寶新任總統拜登後續將積極投入疫情的控制，國內檢測廠商忙卡位！瑞磁祭出合併檢測新方法，單日檢測量放大五倍；基亞、圓點、博錸、金萬林等公司來自於美國實驗室的訂單量也放大；普生、瑞基也積極申請緊急使用授權（EUA），卯勁強攻紅包行情。

瑞磁執行長何重人表示，由於疫情嚴峻，美國政府已將檢測地點從醫院擴大至實驗室、學校等，並將檢測量提升三倍以上，目前學生幾乎每半個月會檢測一次，因此隨著大選結束，控制疫情將是新任總統的首要任務，預期台廠將有機會分食大餅。

為卡位大選後的防疫商機，就初步統計，瑞磁已開發出Pooling Test（合併測試方式），是將五個病人的檢體合併在一孔檢測，將原本一天564個檢體的檢測通量擴增到2,820個，該產品已於8月間向美國FDA申請EUA，預期近期可望過關。

另外，基亞旗下的德必碁則在核酸檢測試劑、快篩試劑都已取得美國EUA後，由於目前產線原料都已備妥中，有機會搶到訂單。

德必碁成立於1999年，主力產品為HLA（人類白血球抗原）基因分型檢測試劑，市占率已躍居全球第三名。德必碁的HLA產品已成功銷售至全球22國，客戶包含慈濟骨髓庫、美國德州大學安德森癌症中心及北京血站等客戶，由於德必碁在美國有通路，未來應有不錯的利基。

以上游核酸純化萃取為主的圓點，今年也因國際知名度大開中，可望獲得國際大廠代工大單。

法人認為，今年國內不少檢測廠都是首度進軍美國市場，在醫院通路較難打進中，目前都以實驗室等研究機構為主，預期美國總統大選後，可望大啖商機。

博錸自今年中取得美國EUA資格後，已陸續在美國加州、賓州、佛州及馬里蘭州等數家臨床實驗室展開產品檢驗，並進行產品認證，預計可望陸續出貨。
普生與中研院合作研發抗原／抗體快篩試劑，正採取結合美國Danner Laboratory檢驗實驗室進行臨床試驗，增加臨床試驗收案件數超過各國申請規範，提高試劑檢測準確率。

瑞基的新冠病毒檢測系統相關產品，目前已取得台灣正式外銷許可，而美國FDA EUA補件候審中。

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漢唐 京鼎 3680家登 6196帆宣 信紘科雨露均霑 SEMI：12吋晶圓投資 成長至2022年

2020/11/05 工商時報

國際半導體產業協會（SEMI）發布12吋晶圓廠展望報告指出，2020年12吋晶圓廠投資較去年成長13％，並超越2018年創下的歷史新高，成長態勢可望一路持續到2022年。

法人預期，漢唐、京鼎以及信紘科等資本支出概念股，可望同步受惠。

SEMI指出，除了雲端服務、伺服器、筆記本電腦、遊戲和醫療科技相關需求等引領這波成長的動能之外，帶動進一步連結性、大型資料中心和大數據發展的5G、物聯網（IoT）、汽車、人工智慧（AI）和機器學習等快速發展的新興技術也功不可沒。

SEMI全球行銷長暨台灣區總裁曹世綸表示，新冠疫情幾乎加速所有產業數位轉型的腳步，重塑我們工作與生活的方式，而創紀錄的支出預測以及38座新晶圓廠，正是半導體做為先進科技發展基石的最佳例證，相關技術除了將帶動這波轉型持續前行，也有望讓世界面臨的巨大挑戰皆能迎刃而解。

SEMI表示，半導體晶圓廠投資2021年將繼續增長，唯增速將較前一年放緩、僅剩約4％。報告中可看到此前產業的周期再次上演，2023年攀上700億美元歷史新高的前後，2022年將溫和緩降，至2024年再次小幅下滑，雖有小幅波動，但整體投資規模則是逐年拉高。

SEMI「12吋晶圓廠展望報告」中保守預估，半導體界2020年到2024年至少新增38個12吋晶圓廠，低可能性或謠傳的晶圓廠建設項目尚不包括在內。基於高可能性項目預測，2019年到2024年至少新建38座12吋晶圓廠／產線，其中台灣增加11座、中國增加8座，合計起來就占了總數的一半。2024年半導體產業12吋晶圓量產廠總數將達161座。

最大資本支出區域部分，寶座由韓國拿下，投資額在150～190億美元之間，台灣則以12吋晶圓廠投資額140～170億美元緊追在後，其次是中國，投資額在110～130億美元之間。

由於亞洲目前仍是半導體晶圓廠投資最大區域，因此法人預期，切入半導體晶圓廠的漢唐、京鼎、家登、帆宣及信紘科等設備資本支出概念股，可望雨露均霑，搶下大筆商機。

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6271同欣電 Q3獲利看俏 Q4旺季續揚 獲利挑戰近6年高點。

2020年11月3日

CMOS影像感測器（CIS）封測廠同欣電(6271)受惠併購效益及旺季訂單暢旺，2020年第三季合併營收改寫新高，法人看好第三季毛利率有上修空間、獲利有望挑戰近6年高點，第四季營運可望續揚，帶動全年營收年增達3成、改寫新高，獲利亦有望挑戰近6年高點。

同欣電股價10月13日觸及141元波段高點，近期跟隨大盤震盪拉回126元。隨著今（3）日大盤反彈大漲逾150點，同欣電股價跟進開高走揚，最高上漲3.57％至130.5元，早盤維持逾2.5％漲幅，位居封測族群漲勢前段班。三大法人終止連7賣，昨日反手買超80張。

同欣電尚未公布第三季財報，2020年7～9月營收連3月創高，帶動第三季自結合併營收達28.76億元，季增39.43％、年增50.82％，同步改寫新高。累計前三季合併營收69.81億元、年增30.63％，續創同期新高。

投顧法人表示，同欣電第三季營收高於市場預期4％，主要受惠併購效益及CIS晶圓重組（RW）需求暢旺，車用微機電（MEMS）壓力感測器組裝需求復甦及超音波感測頭組裝貢獻提高，使影像產品及混合積體電路模組第三季營收同步「雙升」。 至於原先擔當主力業務、但近年表現疲弱的陶瓷基板，在LED照明通路端存貨低、車用LED需求復甦下，銷售量及平均單價持穩下，第三季營收小幅季增。投顧法人看好產品組合轉佳，將使第三季毛利率具上修空間，惟須留意匯損可能干擾獲利成長動能。

展望後市，同欣電對第四季及明年營運成長動能正面看待，包括CIS晶圓重組訂單能見度直達明年初、超音波感測頭晶圓供給增加，配合汽車業務需求復甦，投顧法人看好同欣電第四季營收可望續揚，明年持續受惠汽車產業復甦及陸系手機客戶CIS畫素升級商機。 投顧法人看好同欣電第三季獲利有望挑戰近6年高點，第四季營收可望季增個位數百分比、續創歷史新高，獲利亦可望跟進小幅成長。全年營收估可成長3成、改寫歷史新高，獲利同步挑戰近6年高點。

此外，同欣電因換股併購勝麗，實收資本額自16.53億元增至23.67億元、股本膨脹達43％，公司決議辦理現金減資約24.45％、將實收資本額降至17.88億元，舊股票最後交易日為11月18日，並於19～27日停止交易，減資換發新股將於11月30日上市恢復交易。