記憶體夯 力成、南茂、華東Q3發威 DDR4現貨價大漲，客戶急單需求 3260威剛 南亞科

mojeku

記憶體夯 力成、南茂、華東Q3發威 DDR4現貨價大漲，客戶急單需求 3260威剛 南亞科

2025.09.04

記憶體市場現貨價格近月強漲，帶動市場對第三季行情樂觀預期。法人指出，DDR4現貨價飆漲逾一倍，甚至高於DDR5，反映出供需失衡的短線契機，加上主要廠商庫存調整逐步到位，台系記憶體封測業者，包括力成（6239）、南茂（8150）、華東（8110）等，有望在第三季迎來營運回升，成為近期盤面焦點。

根據業者統計，近期DDR4主流顆粒（1Gx8 3200MT／s）現貨價格過去三個月累計漲幅更超過一倍，創下近幾年最大單月漲幅紀錄。分析師指出，韓系大廠三星、SK 海力士以及美光逐步退出DDR4，下游客戶則趁機積極備貨，帶動現貨行情急速攀升。

力成作為全球規模最大的記憶體封測廠，與美光、SK 海力士等國際大廠維持緊密合作，並積極擴張美、日新據點以貼近客戶。法人認為，雖然上半年營收承受庫存去化壓力，但主要客戶需求回溫，第三季起DRAM與利基型記憶體測試、封裝訂單逐步增加，加上公司積極導入先進封裝，營運有望呈現逐季回升態勢。

南茂近年強化DRAM測試服務，並積極切入高頻高速應用，法人指出，隨DDR4、DDR3現貨價大漲，帶動客戶急單需求，南茂產能利用率已明顯回升。展望第三季，除傳統旺季效應外，公司在利基型DRAM市場布局逐漸發酵，預料營收與毛利率均有改善空間，下半年整體表現可望優於上半年。

華東以記憶體封裝及測試代工為主力，並積極跨足NAND Flash測試。該公司上半年受市況低迷影響，營收表現平淡，不過記憶體現貨價快速反彈，下游客戶回補庫存需求顯著升溫，帶動測試訂單動能回溫。第三季除既有DRAM測試業務逐步復甦外，NAND Flash測試服務出貨也將提升，整體營收成長動能轉強。

法人認為，現貨行情能否延續需觀察最終需求復甦力道，但第三季受惠價格回升與急單效應，帶動產能利用率提升，營收與獲利逐月改善。

展望後市，法人普遍看好記憶體產業步入復甦循環，封測廠將成為首波受惠族群。預期第三季起，相關個股營收逐步回升，下半年營運有望優於上半年。