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股王大立光昨(14)日舉行法說會,外資認為儘管第一季營運展望無令人驚豔之處,但外界高度期待的雙照相鏡頭產品週期,預計第四季起飛,由於目前股價已跌破2,000元,下檔空間相對有限,只能以時間換取空間,靜待下半年旺季效應。
外資圈在大立光法說會後,並沒有大舉調整財務預估值的動作,如巴克萊、摩根大通證券仍分別維持「買進」與「賣出」投資評等,及3,100與1,950元合理股價預估值不變,除非國際股市再度大幅波動,否則股價下檔空間有限。
歐系外資券商分析師指出,對國際機構投資人而言,最起碼聽到「大客戶將會採用雙照相鏡頭」及「去年第四季毛利率不因營收下滑而轉差,意味著市佔率流失與價格競爭問題不大」等兩大訊息,會讓他(她)們感到放心。
巴克萊資本證券科技產業分析師蓋欣山形容,現在大立光就像「沈睡中的獅子」,面臨最大的問題在於今年全球高階智慧型手機出貨可能較去年下滑0至10%,也就是說對大立光而言,可能得等到今年第四季,營收年成長率才有可能由負轉正。
摩根大通證券科技產業分析師張恆表示,大立光去年第四季營業利益79.47億元符合外資圈預期,但淨利67.21億元則是低於預期,原因是匯損達1.7億元,儘管第四季營收較第三季下滑4%,但毛利率59.9%,優於外資圈預期。
(工商時報) |
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