從期貨看現貨／大漲大跌 操作節奏要加快

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上周期貨市場接連出現數根十字線，表示盤中雖有上下震盪，但其實收盤價與開盤價相差並不多，對於方向交易者可說是相當難熬的一周。我們以2月25日當天的走勢為例，上沖下洗震盪異常劇烈，若是使用五分鐘以上線型來交易的投資人，恐怕都被盤勢晃的暈頭轉向，虧損連連。

除了調整操作週期，將操作商品的視野放眼全球亦是分散交易風險的好方法，舉個例子來說，油價在近日又開始蠢蠢欲動，連帶使得許多原物料類商品期貨都出現了一大段的波段走勢，從東工交易所的生膠來看，在去年10月初時，日線CCI一樣突破了100向上走，是進場作多的好時機(成交價為300)，直到今年3月初，日線CCI指標才回到負100的作空點，價格已從300漲到480，以東工生膠一大點5千日圓換算，這筆波段交易可輕鬆獲利50萬日圓，約為台幣33萬，而大台指則要有1600點的獲利，我們可以捫心自問，台北股市是否經常會有1600點以上的行情，苦苦守在這個交易難度越來越高的標的上，對於交易績效短期助益並不大！

回到近期行情焦點之上，本週指數還是不脫在一個平台區中震盪整理，上緣在2月22日的8815；下緣則是在2月25日的8433，在這平台區中還會晃多久並不好判斷，只能靠著交易紀律，嚴設停損來撐過這一段黑暗期。從均線角度切入，台指期2月11日跌破季線之後，短線壓力增加，目前季線位置來到8800點以上，指數已數天站不回，外加自營商SELL CALL水位在2月底又激增到10萬口以上，站穩季線與否難度還是很高。

綜合以上論點，台股目前仍是走震盪打底過程，技術面應觀察短期均線是支撐或壓力，須留意目前均線排列結構對空方還是較為有利，十日均線將成關鍵多方防守點，上周四急漲後已穩穩站上，站上的時間可否持續數日，可用來判斷C波結束後是否會走第一波上升格局的重要關鍵。操作上建議採短單區間策略布局。同時可將操作視野，放大至全球商品的標的中，以達到分散風險的目的！