高居不下

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日本安倍經濟學的成效不如預期，安倍的三支箭中，貨幣政策效果好，但結構性調整需時長，政治不確定性也高，日本經濟若好，對亞洲有幫助，但若成長力道不如預期，則會影響其在亞洲的貿易夥伴。

至於大陸必須藉由結構性調整恢復市場平衡，地方政府以借貸帶動經濟成長，但也因債台高築，成為現今大陸經濟的風險，觀察重點在於經濟成長放緩速度是否會快於預期，若是，勢必衝擊亞太周邊國家經濟，而影子銀行的發展可能會導致信用緊縮與系統性風險，令結構調整更加困難。

不過，寶拉認為，亞洲的經濟成長率較已開發國家為快，已開發國家與新興市場復甦步調不同。亞洲國家以出口為主，經濟成長力道仍取決於已開發國家的復甦。若全球金融市場逐漸緊縮，以及美國經濟復甦、開始升息，則勢必影響亞洲表現，基本面差、通膨高、依賴出口的國家首當其衝。

因此，她分析，亞洲國家必須要提升經濟體質，解決債務、影子銀行等問題，否則貨幣政策緊縮，所受衝擊會加劇，若干亞洲國家房地產市場過熱，因此，必須採取總體經濟的審慎措施，去年大陸實施宏觀調控，要將資金由房地產市場導入其他經濟體。

liyuhchong

感謝大大分享，隨著升息腳步接近，經濟發展將受到影響。