做功課

oist77

有朋友問我下列這些問題。

請問
誠信記錄 公司的水平、垂直產業與競爭的狀況 推測一、二年後手中持股大約的營收成長方向
推測一、二年後手中持股大約的營收成長方向 與安全邊際  要如何得知
謝謝
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回答：
誠信記錄：
我個人的方法是，只看公司負責人有沒有負面新聞，特別是跟錢(股票)有關的事件。
我的原則是，只要負責人，發生了跟錢有關的新聞，或是常常上媒體說公司有多好，未來會多賺錢這間公司通常我不會碰。

公司的水平、垂直產業與競爭的狀況：
這部份就需要花很多的時間與研究。通常會先看該公司的公開說明書與財報，然後從中知道公司的產品與上下游與競爭對手。
之後要先去瞭解，該產業目前的狀況，此時要先補足一些基本的產業知識，然後去找產業研究報告、調查報告、產業新聞等盡可能的搜集。
消化完產業資料之後，大概就會這產業有個概念，知道該公司在這產業定位，同時也能判斷公開說明書裏說的內容是否屬實，這時候也能決定
這間公司能不能投資。
如果，覺得這間公司有搞頭，接下來就是看競爭對手的資料，或是上下游的公司的狀況。
資料的取得，可到大間圖書館裏找舊期刊資料或是書籍。功課要做到能判讀媒體說的是真是假，就夠了。


安全邊際：
這邊是指股價切入的點。理論上來說，愈低愈好，但事實上很難買在最低點，但盡求買在相對安全的對。以價位保護自己的投資部位。
通常一個產業要起飛時，有可能大半相關產業都是在損益二平或虧損之間。這時候先買進，然後耐心抱，只要議題炒起來，股價就會漲。
此時若營收也跟著上來，會漲很兇，若只是炒題材就先閃。

預測營收：
這時候有了相關的產業資料與自己的研究結論，就以該公司產業定位跟公司的說法。理論上來說，營收會朝自己預測的方向走，若不如預期要先聽聽
公司怎麼說(可問發言人)，發言人有沒有合理，這時候一聽就會知道，若是說法有疑慮，就先賣股。

只要不買太高，通常持股一至二年應該會賺到一定的報酬。買進一公司後，要持續追蹤產業狀況/營收並參與股東會提問。


舉個例子：
在3G / 4g 剛起飛時，就注意到 PA 的用量會大，正值國外PA廠成本高關廠並轉移訂單至台灣。
要先去瞭解什麼是PA ，手機用了多少量，各家代工廠是接誰的單，競爭對手的關係..etc
這時候，台灣有全新/宏捷/穩懋 三家比較有聽過，上游/中游 下游是手機廠  
宏捷:skywork   穩懋 :Tri Quint  Avago ....etc  要對半導體廠的美股狀況。



大概就是這樣....勤做功課，愈做愈多，會愈來愈有心得。

小林王

真的買股票要好好做功課還不好呢   感恩大大分享

賢

感謝大大分享心得~

sxcdewqaz

請問大大是否可以提供"中下游廠商&那些訂單"的資料怎麼取得??
我都只靠技術分心在做股票，有時候在買甚麼公司自己也不清楚XD

oist77

sxcdewqaz 發表於 2015-4-15 14:52  
請問大大是否可以提供"中下游廠商&那些訂單"的資料怎麼取得??
我都只靠技術分心在做股票，有時候在買甚麼公 ...

一間公司的上下游，最容易的資料就是看"公開說明書"或"年報"，而且是建議每一期都看，
應該說查的到的就看，很多細節在上面，而且有時間多看幾次。
這二項資料的重要性，個人覺得高過財報，同時這二項可以搭配著財報看，就可以知道財報上的錢大約怎麼流。公開說明書/年報 要看的不止是你想投資的公司，你還必須把上、下游跟競爭關係的公司都看過，這樣才會比較清楚，這間公司的定位與競爭能力。

公司提供的產業資料，大半都是跟產業分析調查公司買的，所以有一定的公信力，但若能夠也盡力去求證。
求證的管道就是找媒體報導、國外的產業新聞，或到圖書館找相關的技術、產業書籍來佐證。

功課做的愈深，愈清楚公司的價值，能抱的時間，甚至還能指正媒體的錯誤報導。此時，若你是覺得有挖到寶的感覺時，一定會熱血沸騰，急著想要去買股票，但請不要這做。投資切忌讓情緒來主導行為，而是該去想什麼價位切入比較安全。

另外，當產業面搞清楚之後，剩下就是什麼價位切入的問題了。
當你覺得合理的價位來時，開始買進，而且是向下買。最好是有壞消息出來時，此時你可以很容易的買到便宜的股價。但機會比較少，通常是等縮量整理一段時間後，慢慢的買進持有。
這時候，就算你被套牢的話，也不會怕，日為知道自己在買什麼，耐心的抱著，等題材發酵。
通常，一檔股票可能抱一年之後，當題材發酵時，可能 二~三星期就會有可觀的漲幅，若已達自己預設的價位時，全出，若還沒有，就先賣一半，等回檔時再補回。

嚴格來說，一年能出手個二~三次(買股)，就差不多了，因為其他時間都是在等待。
耐心的等，當你愈來愈有耐心時，你在股市賠錢的機率就愈低，特別是有做功課時更低。
在此階段，應該有能力，在個股非基本面大跌時，勇於向下承接。

停損，是基本面發生質變時必要之行為。會質變，通常是產業出了問題，或是公司跟不上產業的變化。
這時候要檢討，為什麼當初做功課時，沒有看到這點。一個產業的質變，通常都是有徵兆的，並非一夕而成，賠錢沒關係，但要知道為什麼會賠這個錢，有檢討才對進步。

抱股一段時間之後，股價會告訴你當初的研究推論正不正確，通常半年之前就會有一個方向。

最後，如前面所言，投資最忌情緒主導行為，一定要先約略想好策略，發生時就能應變。

sxcdewqaz

oist77 發表於 2015-4-16 15:00  
一間公司的上下游，最容易的資料就是看"公開說明書"或"年報"，而且是建議每一期都看，
應該說查的到的就 ...

非常謝謝你 這樣我大概有個方向了!!

oist77

再提一點。
做功課，其實很花時間跟精神，花了這麼多的時間，無非就是想賺錢。資本市場賺錢，一定就是錢滾錢，同樣的 20% ，100000 * 20% = 2萬  ，與 1000000*20% = 20萬 ，
這一來一往就差十倍的報酬，但做功課的程序與時間等付出是一樣的，所以要盡量集中火力，並耐住性子等到可觀的報酬再離場，這樣對的起之前付出的時間與精神。

我的觀念是，要把雞蛋集中在一個藍子，然後好好的看管。把注意力都放在這個產業與公司，這樣才負責任的態度。
通常，經由這個深入研究的過程與中長期抱股，理論上應該有機會賺到超過一倍以上的報酬。每一次的操作時，都要時時去想，能不能再做的更好，有沒有改善的空間，一直調整到最適合自己心性的投資行為，這時候你的勝率就能大大拉高。

我一直都認為，投資行為，是個人心性的投影。投資人必須要調整找到一個適合自己的個性的投資模式，後續才能往好的方向發展，才能在賺到"大錢"。所以，一定要先去瞭解自己，所有的模仿最終都會回歸到符合自己心性才能長久。這個尋找的過程，這是一個反覆淬練的過程，猶如在找尋聖杯。不容易且"心"苦，花點時間思考與閱讀，相會很不一樣。

我朋友，買一檔股票，抱了快四年，從一台車子的市值，抱到一棟房子。我問他，什麼時候想賣，他說公司若是持續成長產，就擺著。
這抱股的過程，有一次因一些奇怪流言，讓其持股股價大跌。從原本當時的50~60% 獲利跌到 -x% ，我跟他說快停損不然愈賠愈多。沒想到，他卻對我說，要加碼。當下覺得他根本是瘋了。後來隔半年多，該股創新高。這就是有沒有做功課的差別吧! 當一般人還心慌意亂低價賣，他卻很清楚公司的價值，拼命買的很高興，高下立見。