華亞科毛利率 恐跌破40%

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2015-07-26 21:50:01 經濟日報 記者鐘惠玲／台北報導

明天法說 公布Q2財報 DRAM跌價、資本折舊 單季獲利估不到50億元


DRAM廠華亞科（3474）與南亞科即將於明（28）日召開法人說明會，公布第2季財報。由於DRAM跌價，加上資本支出折舊等因素，法人預估，華亞科第2季毛利率恐跌破40%，單季獲利不到50億元，不及歷史高峰時期上百億元的一半。

不過，華亞科昨天不願回應法人估計的財測數字。

華亞科從2013年第4季到去年第4季，連五季的獲利都有逾百億元規模，這段期間的單季毛利率也超過50%。不過，從今年第1季起，受到市況影響，華亞科單季獲利降至72.68億元，毛利率也降到49.8%。

第2季因DRAM市況持續不振，產品價格直直落，法人估計，華亞科第2季營運表現不如首季，單季毛利率可能只剩「三字頭」，如果沒有其他業外收益進帳，獲利僅40多億元，每股純益約0.67元，為近八季低點。

除了產品跌價因素，法人也擔憂，華亞科去年資本支出220億元，今年更達500億元，總計砸下700多億元，但華亞科從30奈米製程轉進20奈米，初期還無法有效讓生產成本大幅降低，因此，這些資本支出的折舊金額，將是華亞科的營運負擔。

華亞科去年每股純益8.32元，今年首季每股純益1.11元，法人估計，今年全年每股純益可能落在3元左右。至於明年營運，由於與大客戶美光之間的計價合約與公式將改變，恐影響毛利表現。

Q3不旺 DRAM價看跌15%

DRAM市況不振，法人修正第3季DRAM價格跌幅持續擴大，從高個位數到一成，目前更上看15%，估計跌價趨勢可能會一路到明年第2季。法人認為，若大廠不願減產，恐怕無法阻止供過於求造成價格下滑的情況。

DRAM第2季跌價幅度約15%，由於NB與PC需求持續疲軟，手機端拉貨需求也未如預期暢旺，原先法人估計，第3季DRAM跌價幅度可能在5%至7%，後續調整到一成，如今修正到近15%，與第2季相當，不見旺季效應。

根據研調機構集邦科技的資料，DDR3 4Gb 1600MHz DRAM現貨價，從今年初至7月下旬，均價跌幅約36%。同時，法人指出，預估第4季價格會較第3季滑落，目前估計跌幅也達一成。