利多政策點火陸股領風騷

阿拉布拉

國際油價暴跌，加上美國聯準會升息，拖累全球股市表現，僅陸股在利多政策點火下逆勢突圍，12月漲幅前十大指數中，陸股便包辦了前八名，不僅名列前茅且均繳出正報酬，眼見中共舉行中央經濟決策會議，隨政策紅利陸續出爐，可望支撐陸股表現傲視全球。

摩根中國基金經理人沈松指出，分析陸股12月來漲幅穩坐全球股市霸主，主要由於陸股散戶投資比重向來較高，和國際股市連動度較低，內部環境和官方政策往往才是主導陸股漲升動能的關鍵因素。

沈松說明，大陸企業過去25年來上市均透過IPO審批核准制，但募資案通過與否掌握在主管機關手中，高度人為色彩不僅產生許多貪腐弊端，也導致需要資金融通的中小微企業取得資金困難。

他指出，IPO註冊制若如預期於明年上路，企業屆時只需依法準備註冊文件，供主管機關進行形式審查，預期大陸資本市場發展可望更為健全，政策產生的結構性利多，可望驅動陸股中長線走升趨勢。

此外，由於每年中央經濟工作會議都將綜合國內外經濟，定調來年主要經濟政策和施政方針，因此，回顧過去15年來中央經濟工作會議與陸股表現後發現，會議落幕後，不論是後一周、後一月、後三月、甚至是後半年，平均皆為正報酬，且逐步擴大，拉長至後六個月，中長線勝率來到六成，陸股多頭行情正蓄勢待發。

安聯中華新思路基金經理人許廷全表示，大陸11月出口年增率微幅下降，消費者物價指數年增1.5％，優於預估的1.4％與前值1.3％，顯示中國人行在考量經濟結構轉型過程的下行壓力，貨幣政策將保持寬鬆，降準與降息仍有空間，提供市場足夠的流動性。

除了寬鬆貨幣政策，財政政策也可望持續出台，包括減稅、擴大支出等，達成保增長的目標。

法人指出，值得注意的是，2016年是十三五規畫的第一年，從目前定調的主軸來看，創新、協調、綠色、開放、共享的概念，將促使科技、製造業、生技產業升級，帶動新興產業的成長，尤其在兩岸三地市場日益相通的趨勢下，中港台受惠十三五計畫的相關族群，可逢低分批布局。

(工商時報)