併購效益發酵，矽格今年獲利小幅成長

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併購效益發酵，矽格今年獲利小幅成長
2016-07-04陳 祈儒       


矽格科技（6257）今年初通訊市場成長緩慢，矽格首季營運未如預期，所幸第二季客戶接單恢復動能，法人預期，單季營收接近13.6~14億元、季增率有機會達雙位數百分比。在今年現金收購誠遠（8079）股權後，今年前三季營收逐季成長。
併購效益發酵，矽格今年獲利小幅成長

矽格客戶包括聯發科（2454）、晨星、雷凌、致新（8081）、類比科（3438）、揚智（3041）、凌陽（2401）、迅杰（6243）、Anadigics、Microchip等。矽格併購的誠遠主要客戶則是立錡、已併入聯發科；未來矽格成長空間，是爭取海外新客戶。

若不計算併購，矽格本身今年上半年整體來自通訊射頻產品成長動力並不算強，下半年在通訊IC廠營運成長後，有望進入旺季。

矽格透過現金收購，已持有誠遠7成股權，並計畫在今年9月份完成100%股權收購。
（一） 併購效益發酵，矽格今年獲利小幅成長：

矽格2015年清算旗下不賺錢的無錫廠，本業趨於穩定，在今年初收購了誠遠7成股權後，一個月已增加4~5千萬元左右金額的電源管理IC接單。成為今年第2季矽格的成長動力之一。加上通訊IC市況已逐步回穩，下半年有望迎來穩健的旺季效益。法人預期，矽格今年第二、三季營收，有機會逐季成長。

同時，因為第二季產能利用率約75~80%，帶動毛利率回升至26%；第三季毛利率亦可望再成長。

法人預估，矽格2016年全年營收約55億元，下半年產能利用率維持相對高檔，帶動全年毛利率近27%，每股稅後獲利約2.2、2.3元，較去（2015）年EPS 2.11元小幅成長。
（二） 矽格提高資本支出，為明年業績預作準備：

矽格今年股東常會後決定調高資本支出，由原本年初董事會通過的8億元，提高了9.21億元至17.21億元、調幅約1.1倍。

矽格在併購誠遠之前，就陸續爭取海外客戶的接單，有增添設備的規劃。今年下半年半導體市況有望逐漸回升，加上晶圓測試同業也擴充產能、轉投資的無錫廠也完成清算，矽格因應2017年公司整頓與產業成長，有必要再擴增產能。