Fed升息槍響 3新基金上膛

阿拉布拉

工商時報【黃惠聆╱台北報導】

西方將進入耶誕假期，金融業往往休養生息，但2016年很不一樣，國內資產管理業者出現數檔基金在12月下半月搶市，且罕見有3檔在19日同天開募。

法人指出，從英國脫歐到川普勝選，股市重複上演急跌、拉回的戲碼，黑天鵝打亂了投信業者發新基金的時程，看準聯準會（Fed）上周宣布升息後，市場少了變數，投信業者摩拳擦掌，要為投資人做好資產配置，其中，以設定目標報酬「7∼10％」的新基金頗受矚目。

今天上市的基金包含保德信策略報酬ETF組合基金、中國信託全球短期高收益債券基金、富邦標普500波動率短期ER期貨基金3檔，類型分別為組合、債券及期貨型，至於下周，還有大華銀臺灣Smart Beta基金，在12月的最後兩周投信出現如此募集盛況並不多見。

保德信投信分析，隨著美國經濟穩健復甦，通膨、就業的雙重目標一步步實現，聯準會（Fed）上周如外界預期升息1碼；但令市場意外的是，Fed釋出2017年加速升息訊號，升息次數從2次調高至3次，讓美國10年期公債殖利率一舉彈升，顯示債券大多頭行情畫下休止符，以策略布局多元資產的時代已經來臨。

保德信策略報酬ETF組合基金經理人歐陽渭棠分析，過去幾年，債券滿足不少投資人的期待，國人對於「收益」二字始終很有感，但全球經濟持續復甦，2017年股票的投資價值優於債券，投資人該「加股減債」，由專家擬訂策略，做好投資布局。

歐陽渭棠比喻，投資就像跑馬拉松，著眼的不該只是目標報酬率，還包括路途是平坦或崎嶇，從過去在壽險與投信操盤的經驗，可發現機構法人投資時，特別重視「合理風險下的報酬」。

此外，專家也認為，ETF組合基金具有三大優勢：首先、ETF就像是上市的股票，流動性佳，容易變現，不論市場如何變化，都可以因狀況調整整體的投資組合布局；第二，ETF有槓桿、反向型的ETF，市場上有2倍、3倍以上的類型，不但增加基金經理人操盤的靈活度，更可用於避險與短期操作。

至於第三大優勢則是「預測性高」，ETF忠實貼近股票、債券、商品的指數表現，降低追蹤誤差，讓投資成果回歸「資產配置」，由專業的團隊選擇最好的ETF，讓投資人的每分錢，都能享有法人級的服務。

經濟合作暨發展組織（OECD）預估，全球經濟成長率將由2016年的2.9％上升至3.3％，成熟、新興市場都加速，這意味經濟復甦期來臨 ，歐陽渭棠提醒，債券的回報和收益不如今年這麼甜美，全球資金也會挪移，債券單一收益恐怕難以應付如此變動的年代，有策略地擁抱股、債、REITs及原物料等多元資產，爭取股票般的報酬率，但不必承擔股票般的高風險，通往投資目標會更平順。