百和-KY前2月營收年增12%，今年營運重啟成長

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(9938)旗下大陸廠百和興業-KY(8404)，第1季雖處傳統淡季，但公司自結前2月營收為4.51億元，年增11.79%，回復成長態勢。百和-KY去(2016)年公司結束3C電子產品保護套及配件，致去年同期營收衰退，今年干擾不再，隨著公司在客戶端滲透率提升，且新產品網布已獲大廠認證，並小量出貨下，今年營運可望重啟成長。

百和-KY為台灣百和集團旗下持股51.6%子公司，為集團在中國大陸的生產基地，主要生產據點在無錫和東莞，該公司產品主要為成衣、鞋類輔料黏扣帶、織帶等，過去也生產3C電子產品保護套及配件產品，但考量相關訂單毛利率偏低，百和-KY 2015年起進行產品組合調整，到2016年3C訂單全數結束，致2016年營收也因此缺乏動能，但今年相關因素移除，公司也在前2月已繳出營收重回成長的成績單。

百和-KY表示，第1季為傳統產業淡季，但由於公司持續開發新產品，使既有的織帶、輔料因此在各國際品牌客戶能擴大接單，營收也重啟成長。

據了解，百和-KY客戶為各大國際品牌，包括：NIKE、ADIDAS、UNDER ARMOUR、PUMA、SKECHERS、NEW BALANCE…等。

而百和-KY的針織網布也在去年底陸續取得國際品牌大廠客的品質認證，並在近期已傳出小量出貨，公司表示，由於新產品認證後，還需與客戶一同設計、研發，應用在新產品中，以此推估，最快2017年秋冬或2018年春夏款才有機會導入公司新品，因此，新產品出貨放量的時程最快會落在今年的下半年。

法人則估，若百和-KY全鞋面針織網布鞋單針日產量2千雙，雙針日產量1500雙，並從今年下半年開始出貨，則今年公司來自緹花網布的營收貢獻有機會達到8、9億元，推升百和-KY今年營收重回成長軌道，營收年增率從1成起跳。

百和-KY公告，去年營收34.88億元，EPS 1.96元，低於前年的2.27元，但法人估，百和-KY今年營收有機會成長1成，上看38億元，全年在訂單成長、新品加入下，毛利率也有機會走穩，全年EPS則可重回2元大關以上，挑戰2.3~2.5元。

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心得:
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