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2018年03月18日 04:09 工商時報 葉獻文
左右台股行情的台灣央行、美國聯準會(Fed)利率會議即將登場,近期美股科技股、半導體族群高檔震盪,外資期現貨部分持續減碼台股,內資反而在本月轉趨積極,頗有點火之勢,內資選股方向已成短線重點─台股在內、外資不同調之下,指數波動加劇,投資人該如何自處?
台股站上11,000點大關,走勢雖略呈震盪,從技術面看,短線仍未破壞反彈結構,只是在高檔時刻,不少投資人心態變得觀望,加上Fed利率會議之前,不確定性因素預料將影響指數在上半周的表現;本周觀察反彈支撐區10,900點如果能守穩,則可望維持漲升結構,短線震盪後可望再行上攻。
回顧近期國際財經大事,川普鋼鋁關稅排除了加拿大、墨西哥,讓貿易戰擔憂緩解,加上北韓釋出善意,「川金會」5月底前可能登場,就籌碼面觀察,外資現貨在周一大買123億元隨即縮手,而期指多方部位大幅減少,且由空方增加之力道所致,顯示高檔壓力不輕,估計上半周加權股價指數可能受壓抑,短期籌碼略偏空。
至於櫃買指數,維持強勢上探155點反壓位置,走勢站上2月起跌點,儘管略受壓抑,但不影響目前反彈的結構;從籌碼面觀察,外資周初大買後,仍呈現持續性買超,全周淨買超54億元,本土法人較為觀望,維持小幅買賣操作,三大法人籌碼結構仍有利多方,本周估計在反彈高檔震盪後,依此籌碼結構,可望推升指數再向上挑戰。
展望第2季「美債跌,美股漲,美元弱」的環境,可能對包括台股在內的新興市場有利,因美債、美元疲軟,意味資金從美國債市中撤出,往海外配置,搭配美股「漲升」,顯示整體風險情緒高,包括台股在內的新興市場堪稱資金優質去處。
而從台股的類股配置上,大陸手機市場落底反彈,第2季季成長上看40%,順勢填補iPhone新機推出前的空窗期,目前在操盤上,保德信投信看好營收可期的大陸手機供應鏈,電子股中,則看好中小型IC設計、電子原物料、5G網通材料、Purley伺服器與虛擬貨幣區塊鏈。
我認為,目前台股外在環境有三大利多抬轎,首先,是中國大陸環保限縮,造成原物料報價上揚;第二,則是美國稅改優惠;第三,美國ISM指數2月為60.8,連續18個月處於擴張階段,顯示全球總體經濟無虞。
然而,投資人也需注意的是,台股企業獲利年成長性高點落在本季,以及美國引發的貿易戰風險,市場預估聯邦利率決策會議(FOMC)本月將升息1碼,種種變數,都可能擾動已經來到萬點之上的台股。
此外,投資人可關注漲價題材、法人買超重點族群,在量能未放大下,不妨以漲價題材股、籌碼動向為觀盤重點,尋找上半年展望佳,或單月獲利不俗的個股。
整體而言,台股1、2月大幅震盪之後,面對3月下旬Fed升息機率濃厚,台股堪稱利空出盡,倘若電子股重返主流,台股基金應有機會追上大盤的腳步,基金操盤手也將盡力透過選股爭取勝過大盤的機會,由於個股波動加大,今年操盤難度不低,建議投資人避免追高殺低,台股基金投資者可持續定期定額擁抱。
(工商時報)
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