6531愛普 賣子公司股權挹注EPS 6元 淡出標準型DRAM 堆疊晶圓3D先進封裝明年大量產。

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6531愛普 賣子公司股權挹注EPS 6元 淡出標準型DRAM 堆疊晶圓3D先進封裝明年大量產。

2020/09/28 工商時報

記憶體設計廠愛普（6531）公告董事會通過將出售日本子公司Zentel Japan的76％股權予力晶科技及香港商Eaglestream Technology Holdings，預估可認列業外獲利4.51億元，挹注每股盈餘6.09元。再者，愛普與台灣及大陸兩地的晶圓代工廠合作晶圓堆疊晶圓（WoW）3D先進封裝進展順利，預期明年將可進入大規模量產階段。

愛普下半年受惠於類靜態隨機存取記憶體（PSRAM）出貨轉旺，DRAM矽智財（IP）授權金及權利金認列進入高速成長期，8月合併營收月增25.9％達4.24億元，與去年同期相較成長29.3％，累計前8個月合併營收27.97億元，較去年同期成長32.2％，表現優於預期。

愛普公告將日本子公司Zentel Japan的76％股權予力晶科技及Eaglestream Technology Holdings，交易數量達6,840股，交易總金額2,280萬美元，處分利益達4.51億元，將可挹注每股盈餘6.09元。

愛普表示，本次交易係由買方按去年12月簽訂合約及所約定的交易價格執行。交易合約原僅約定Eaglestream Technology Holdings得執行強制購買權，經由Eaglestream及力晶科技共同提出執行強制購買權要求，董事會於9月26日決議同意接受。

法人表示，愛普營運逐步往記憶體IP授權、人工智慧及高效能運算（AI／HPC）等相關領域擴大布局，雖然多數產品仍處於認證階段，但下半年已可認列委託設計（NRE）及工程服務收入，中長期淡出標準型DRAM市場方向不變。同時，隨著真無線藍牙耳機（TWS）、5G智慧型手機影像訊號處理器（ISP）及協同處理器（Co-Processor）改採PSRAM方案，愛普PSRAM銷售動能回升，亦將帶動營運成長。

至於愛普與力積電等兩岸晶圓代工廠合作的WoW先進封裝製程AI／HPC晶片開發，已成功完成邏輯晶圓及DRAM晶圓的無凸塊（bumpless）電路直接接合（bonding）生產。由於愛普提供的WoW製程DRAM可大幅擴大資料傳輸頻寬，將達現行高寬頻記憶體（HBM）5倍以上，年底前可順利完成運轉速度修正及製造良率改進，明年將順利進入量產階段。

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台積電狂掃全球半數EUV機台 狠甩死敵 3680家登光罩盒受惠倍增

2020年10月2日

台積電7奈米、5奈米訂單爆棚，為加速3奈米先進製程開發，預估明年EUV（極紫外光）機台將超過50台，幾乎全球一半EUV設備都在台積電手裡，狠甩競爭對手三星。對此消息，台積電不予置評，因為涉及商業機密。

台積電今年下半年全力衝刺5奈米量產，明年還展開3奈米生產線建置，對於EUV曝光機需求大增。《電子時報》報導，供應鏈消息指出，台積電目前已採購35台EUV設備，占微影設備大廠荷商艾司摩爾（ASML）過半產量，光是5奈米、3奈米據點的南科就達20台，明（2021）年底採購總量將超過50台，預估55台左右。

相較之下，三星EUV設備採購量目前不到20台，業者估算，明年也不超過25台，看不見台積電車尾燈，從設備、零組件採購數量來看，凸顯台積電、三星在先進製程與接單量的差距持續擴大。

台積電看好5奈米和3奈米先進製程在未來幾年強勁需求，今年資本支出已提高至160～170億美元，代表將持續增加EUV曝光機採購量。

由於台灣EUV機台裝機規模領先全球，艾司摩爾為了服務最大咖客戶台積電，選擇在荷蘭以外的南科設立首座EUV全球技術培訓中心，為台灣半導體產業提供更完整的服務。

然而艾司摩爾這項美意，卻讓台積電工程師哀號。業內人士透露，以往要學會使用EUV設備，只能去荷蘭受訓，現在不必出國在南科就能完成訓練，無法享受出國的福利。

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NRE入認列旺季 3443創意9月營收2年多新高 AI、5G陸續發酵 今年NRE業績將年增3成

2020/10/05

ASIC 廠創意 (3443-TW) 今 (5) 日公布 9 月營收 14.08 億元，月增 18.8%，年增 86.1%，第三季營收 35.29 億元，季增 20.57%，年增 45.53%，累計前 9 月營收 96.25 億元，年增 29.8%；受惠 NRE(委託設計)進入認列旺季，創意 9 月、第三季營收分別寫下 25 個月、七季來新高。

創意 9 月 ASIC 業績 7.07 億元，月增 5.52%，NRE 業績 6.58 億元，月增 28.27%。

創意先前預估，今年 ASIC、NRE 業績皆有雙位數成長，其中，NRE 上半年受疫情影響，開發進度延遲，業績較去年衰退，不過，隨著下半年開發進度加速，業績將明顯優於上半年，除了可彌補上半年業績缺口，全年 NRE 業績也可望維持雙位數年增率。

法人認為，創意過去三年因積極投資高階製程與先進封裝領域，今年起將逐步顯現，預計創意今年 NRE 業績將年增 3 成。

此外，法人也看好，隨著 AI、5G 陸續發酵，將有越多新案進入量產，帶動 AI、5G 相關營收比重從去年的 1% 內，成長至今年 5%，明年則可望顯著成長，比重上看 20%。

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里昂護航聯發科 力捧千金不退讓 矽力 祥碩 6533晶心科 3443創意 6531愛普

工商時報  2020.10.07

里昂證券指出，聯發科飽受華為禁令一類地緣政治因素影響，導致股價回檔，對旗下客戶疾呼「重新將焦點擺回基本面」，鎖定聯發科（2454）成長空間極大的智慧型手機、成長性與特殊應用晶片（ASIC）業務，推測合理股價絲毫不退讓、依然居市場最高的1,200元。

聯發科股價在華為禁令消息傳出後，迄今受到極大程度壓抑，股價多在600元上下遊走，然外資圈的深度剖析與護航聲浪從不曾間斷，包括：摩根士丹利、摩根大通、花旗環球、本土投顧大行，乃至最新的里昂證券，接連發表看法，並確立短期考驗待時間克服、與高通競爭不是新利空等基礎論調。

由國際資金動向來看，外資護航艦隊確實發揮一定威力，8月19日以來，國際機構法人豪擲159億元，共買超聯發科逾2.6萬張，相比7月下旬至8月中的賣超幅度，回補幅度有過之而無不及。

一如里昂證券亞洲科技產業部門研究主管侯明孝預料，自9月起，OPPO、Vivo、小米填補了華為在聯發科遺留的大部分空缺。他最新指出，市場最近擔心高通最終獲得出貨華為許可、聯發科則無，假設這個狀況發生，高通其實沒有足夠的資源與產能來支應華為訂單，特別是高通有六成以上的智慧機電源管理晶片（PMIC）委由遭美方禁令的中芯國際製造。

花旗環球證券台灣區研究部主管徐振志更明白點出，聯發科與高通的競爭不是新鮮事，聯發科在5G系統級晶片（SoC）產品推出時程早，於雙強寡占市場中，將會在毛利率與市占率中取得平衡點，另考量到5G智慧機放量不過在最初始階段，2021年滲透率將快速拉升，聯發科勢必是最主要受惠對象。

摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻提出三大理由：5G產品的獲利金額較高、聯發科非智慧機業務比兩年前更強悍，加上海思半導體禁令使聯發科在大陸市場長線競爭力更穩固，強調聯發科股價有一定支撐力。

進一步來看，因為晶圓代工產能四處吃緊，里昂研判，高通無法找到替代的晶圓代工廠，聯發科營運反而有成長空間，就算納入地緣政治風險，聯發科堅實的獲利動能未有改變。

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【公告】6531愛普 2020年9月合併營收4.76億元 月增13% 年增47.37%

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生醫股旺季搶攻紅包業績 9月創歷史高 優盛、4142國光生、豪展、6547高端、台康

2020/10/12 工商時報

力搏經濟成長率，隨著各國可望陸續解封，開放商旅來往下，法人預期生醫產業在第四季旺季效應中，可望拚出比旺季還旺的紅包業績，製藥、疫苗和防疫股的國光生（4142）、東洋（4105）、盛弘（8403）是大贏家，美容保養品族群則繼9月營收紛紛創下今年新高，本季有機會出現逆轉勝。

就初步統計，優盛、國光生、豪展、高端、台康、晶碩、盛弘等七家公司，9月營收不僅創下單月歷史新高，且年成長率都由三成起跳，豪展、台康都展現倍數成長的佳績；高端則來自於CPC細胞製備中心的服務收人，儘管單月營收僅176萬元，但宣告跨足細胞治療領域，並打破過去的「鴨蛋」營收，指標意義濃厚。

即將啟動旺季效應的製藥股，隨著冬天流感季節來臨，相關公司營收升溫，而今年因新冠疫情風暴未止，800萬劑流感疫苗供不應求中，國光生因得標近390萬劑最受惠，該公司也標得國軍加碼施打的公費流感疫苗約17萬劑，加上海外供應歐洲、大陸及泰國四價流感疫苗，總量超過40萬劑，也讓今年光是流感疫苗的出貨貢獻就會超過10億台幣，為營運吃下大補丸。

另外，重回公費流感疫苗市場的東洋，由於供給的是細胞培養流感疫苗，備受關注。東洋此次提供公費疫苗約55萬劑，自費市場約9.5萬劑，預期第四季業績將有超越以往的表現。

業績持續熱度的防疫族群，盛弘拜子公司溶噴布大廠敏成的擴廠效應，9月營收已突破4億元，第四季將持續走高。

豪展目前體溫量測產品仍為出貨大宗，10月因為還有一個規模約在四千萬至五千萬上下的標案將出貨，法人預期單月營收規模有望上看3.5億至3.6億元，為營運添加動能。

由於美國當地疫情持續嚴峻，對於口罩、檢測等需求強勁，已經打進美國、東協等海外市場的瑞磁、亞諾法、金萬林、台康等公司，第四季業績也備受看好。

法人認為，為了力拚今年底最後一波成長動能，預期各國將陸續解封，而雙11、雙12和聖誕節來臨，美容保養品有機會展現報復性需求，而製藥、防疫等相關產品持續熱銷中，今年第四季將是生醫業最美好的一季，可望展現比旺季還旺的業績。

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台積５奈米 Q4噴量 3374精材 3680家登

2020/10/19 工商時報

5奈米將成台積電再顯神蹟的推進器。台積電第三季5奈米製程出貨占第三季晶圓銷售金額的8％，約達新台幣260億元，而第四季雖然少了華為海思訂單，但空下的5奈米產能已被蘋果包下。法人預估，若蘋果iPhone 12銷售暢旺帶動A14應用處理器拉貨動能，台積電第四季5奈米營收貢獻將站穩900億元，約較第三季跳躍成長2.5倍。

台積電總裁魏哲家於上周法人說明會中指出，受惠於5G智慧型手機及高效能運算（HPC）應用，帶動5奈米製程強勁需求，除了推升第四季營運維持成長，並重申5奈米占2020年全年晶圓銷售金額的8％目標不變，且明年全年晶圓銷售金額占比目標約達20％。

台積電第三季晶圓銷售金額約占季度營收的九成多，法人預估第三季5奈米營收約新台幣260億元，主要受惠於蘋果A14應用處理器開始量產，以及在9月14日前完成華為海思5奈米手機晶片Kirin 9000系列的出貨。而第四季雖然少了華為海思訂單，但空下來的產能已被蘋果包下，成為推升第四季營收續創歷史新高的主要動能。

台積電第四季5奈米製程產能主要用來生產應用在蘋果iPhone 12及iPad Air的A14應用處理器，以及開始量產應用在新款Macbook及iPad Pro中的A14X應用處理器，亦即蘋果第一代的Arm架構Apple Silicon處理器。法人推估，台積電第四季5奈米產能約17～18萬片已被蘋果包下，將大幅推升5奈米季度營收貢獻達900億元以上，與第三季相較成長約2.5倍。

雖然法人圈擔憂客戶在5奈米等先進製程擴大或超額下單，可能導致明年供應鏈出現庫存去化壓力，但根據蘋果供應鏈業者透露，蘋果明年的Arm架構個人電腦處理器方案，都是採用雙晶片（dual chip）堆疊架構，包括單顆5奈米Apple Silicon處理器，以及單顆5奈米協同處理器或繪圖處理器，而雙晶片設計可能也會在明年iPhone 13中出現。

法人表示，蘋果明年對台積電5奈米產能需求大幅增加，加上高通、超微、聯發科、博通、邁威爾（Marvell）等主要客戶，明年也將開始採用5奈米投片，因此台積電5奈米對明年全年晶圓銷售金額占比設下20％高目標，應可順利達陣

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鍾南山領軍 6617共信-KY作先鋒 兩岸攜手抗癌症與新冠 已到取證最後一哩

鍾南山領軍，兩岸共抗新冠、癌症。共信-KY（6617）今（8）日表示，旗下抗肺癌藥物技術PTS302，近期有望完成中國大陸新藥審查程序。業界推估，最快第4季取得藥證，明年首季開始銷售，共信產品為獨家技術，面對大陸市場將有寡占的強度，三到五年內營收有望拚450億元。

興櫃的共信-KY最近股價表現超強，市場也很好奇營運進度。針對營運面的部分，共信-KY表示，以台灣為基地、大陸為市場，旗下抗癌用藥PTS302，適應症為「中央型肺癌氣管阻塞」，其臨床計畫總主持人（PI）是中國大陸抗疫專家、國家衛生健康委員會高級別專家組組長鍾南山。鍾南山自二期起負責共信的大陸臨床試驗，主持該試驗多年，在其嚴謹的把關、多年努力下，近期將有望取證。

鍾南山罕為兩岸新藥公司擔任總PI，業界認為，共信此案具有指標意義，若果取證，將是兩岸共同合作，開發出華人共通疾病的關鍵藥物的首例，也具有里程碑意義。再者，由於肺癌在大陸市場極大，其未來銷售額度，則更具想像空間。

在銷售規劃方面，法人指出，共信-KY的抗癌用藥PTS302已經在大陸找好四個銷售代理商，先前進大陸華中、華南、華北，第一年估計治療人數約1萬人，一個人打五針，一針單價為人民幣6,500元，營收約新台幣16億元，未來上市後的兩到三年內治療7萬人，第四年起希望可以看到15萬人，大約可以創造新台幣240億元，保守估計第五年起，營收可望來到新台幣450億元。

特別的是，新冠肺炎方面，共信-KY也指出，旗下的PTS500主要適應症是治療「惡性肋膜積水」與抗肺纖維化、抗肺部發炎等。新冠肺炎重症者，以肺積水與肺部纖維化與發言為致死關鍵。

共信-KY進一步表示，PTS500這項技術可抗肺部發炎、纖維化，也有望取代傳統療法，為新冠重症者開啟新生機。業界認為，在鍾南山的專業加持下，也有望成為兩岸對抗新冠病毒的關鍵技術之一。

另外，共信-KY旗下包括PTS302在內，上有六項藥品技術正開發中，包括應用在肺部疾病與動物（犬貓）癌症，另外還有醫美脂肪消融領域，動物方面目前已與台大動物醫院在內的多家動物醫院合作，而醫美領域則將開啟新的合作方案。

共信-KY創辦人為台灣旅美生醫專家吳宜莊，家族為最大股東，目前由其子吳崇漢擔任董事長，該公司於2000年在美國成立，前身為PTS International，近年公司完成重組，目前PTS International為共信美國子公司。共信目前資本額約10.31億元，主要股東有不少知名企業，包括允強實業、年興紡織、信邦電子等。

據悉，未來共信的大陸市場，將交由共信持股逾七成的大陸子公司「天津紅日健達康藥業」銷售。為了感念鍾南山對兩岸新藥開發、拯救無數肺病患者的貢獻，共信創辦人吳宜莊多年前決定，捐贈共信子公司「紅日健達康藥業」部分股權，給予鍾南山創辦的「廣東省鍾南山醫學基金會」，換言之，南山醫學基金會目前也是共信集團股東成員。

據了解，即將取證的PTS302，於2018年向中國國家食品藥品監督管理局藥品審評中心（CDE）提出藥證申請，當年10月通過臨床核查（解盲），2019年底已完成數據補充，近期已到取證的最後一哩路。