3406玉晶光 資本支出超越大立光 對大客戶蘋果各線產品的滲透率直逼大立光

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3406玉晶光 資本支出超越大立光 對大客戶蘋果各線產品的滲透率直逼大立光

2020-11-24 經濟日報

蘋果光學鏡頭供應商玉晶光（3406）今年前三季資本支出逾60億元，創歷年新高、首度超越龍頭大立光。外界認為，玉晶光今年砸重金加碼產能，預期未來該公司對大客戶蘋果各線產品的滲透率，將直逼大立光。

儘管美中貿易戰加上新冠肺炎疫情干擾，智慧手機市場表現不如預期，但手機多鏡頭趨勢成形，且應用更多元，鏡頭雙雄資本支出競賽戰火激烈。

依據玉晶光今年前三季財報，取得不動產、廠房及設備加計其他非流動資產增加（預付設備款），合計達60.26億元，超越大立光前三季資本支出46.8億元。

據了解，玉晶光除了擴大在iPhone手機鏡頭供貨比重，產品線更延伸至虛擬實境（VR）／擴增實境（AR）等應用，可說「蘋果訂單吃透透」。

玉晶光今年6月股東會後，總經理郭英理首度證實，因應客戶訂單需求，在廈門以租賃方式投資三座新廠，生產4P（四片塑膠鏡片）至7P不等的鏡頭，新增兩成或更多的產能，三座廠在第3季底已全線投產。

大立光也有三座新廠擴產，日前宣布將台中西屯區及南屯區兩筆自有土地委建發包，合計斥資60.55億元，較原先規劃提前，三座新廠最快2023到2024年加入生產。大立光依工程進度分批認列支出，但加計兩筆土地委建金額，外界預期大立光今年全年資本支出也將首度突破百億元，改寫新猷。

今年iPhone 12系列共推出四款手機，機種數為歷年之最。iPhone 12及iPhone 12 mini搭載雙鏡頭的1,200萬畫素廣角及超廣角鏡頭，較高階的iPhone 12 Pro及iPhone 12 Pro Max搭載三鏡頭的1,200萬畫素廣角、超廣角及望遠鏡頭，這兩款首度新增LiDAR鏡頭。

據供應鏈指出，今年四款手機中，玉晶光除了望遠鏡頭之外，通吃四款手機的廣角及超廣角鏡頭，且今年iPhone 12廣角鏡頭鏡片數由6P（六片塑膠鏡片），升級為7P之外，機種增加，鏡頭數及鏡片數也增加，玉晶光自去年以來大動作在兩岸加碼擴產，以因應客戶大規模訂單。

郭英理同時預告，「明年還預留一座廠準備」。這座預備廠也在廈門。另，玉晶光也罕見在台灣擴產，聚焦AR／VR等應用及手機閃光燈（Flash）的鏡片，該廠目前仍興建中，最快明年上半年投產。

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搶食電競宅經濟大餅 3540曜越 Q4業績可期

2020年11月25日

曜越(3540)前10月合併營收為44.38億元，年成長30.76%，曜越今天宣布Pacific PR32-D5 Plus水箱幫浦組和Pacific MX1 Plus CPU水冷頭正式發售，在宅經濟需求穩定下，曜越預估，今年第4季營運有機會優於去年同期。

曜越為高階電腦DIY、電競和記憶體品牌廠，產品涵蓋電源供應器(主攻中高階)、散熱(包含水冷)與電競機殼，看好電競市場，曜越以自有品牌Thermaltake搶攻利基型電競玩家，今年全球新冠肺炎疫情從年初燒到年尾，電競相關宅經濟需求暢旺，讓曜越今年前3季業績亮眼。

曜越前3季稅後盈餘為3.59億元，年成長4.05倍，每股盈餘為5.55元，累計前10月合併營收為44.38億元，年成長30.76%。

曜越今天宣布Pacific PR32-D5 Plus水箱幫浦組和Pacific MX1 Plus CPU水冷頭正式發售；曜越表示，以一體式水冷頭做為靈感，Pacific MX1 Plus CPU水冷頭適合在找有著特別設計感水冷頭的消費者，其採用鏡面上蓋設計，搭配12顆LED燈帶來有深縱感又獨特的視覺效果。Pacific MX1 Plus CPU水冷頭底部為純銅材質搭配鏡面防鏽蝕鍍鎳處理，產品美觀同時又提供優質熱傳導。

曜越Pacific PR32-D5 Plus水箱幫浦組和Pacific MX1 Plus CPU水冷頭於2020年第4季在曜越TT Premium官網、曜越授權的經銷商及代理商正式發售。

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越高階鏡頭毛利越高
而目前高階鏡頭還是以大立光為第一
玉晶的良率如果能再提高的話 , 股價會再爬升的

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台股驚驚漲 軋空股急奔 3218大學光、南電、撼訊、智伸科、萬海、金像電、欣興

工商時報 王淑以 2020.11.27

全球股市熱絡不已，台股急漲呈現驚驚漲態勢，多方力道來自於空單回補的軋空行情，其中券資比高達53.88％的南電（8046）26日攻上漲停及11月以來漲幅逾五成、券資比為40.10％的萬海（2615）最讓市場議論。

德信證券自營部副總吳文彬表示，11月以來外資認錯回補台股，旋風式進場布局，締造台股11月漲幅10.36％，上漲1,300點的紀錄。由於今年全球因新冠肺肺炎疫情攪亂經濟走勢，經濟成長率的基期偏低，2021年經濟成長率勢必大好，再加上寬鬆貨幣政策、低利率，資金無處去，遂湧入股市，是造成當今台股驚驚漲及漲不停的主因。

26日台股大漲106.83點，漲幅0.78％，收在13,845.66點，重回5日線，成交值為2,214.94億元，雖然指數與年線乖離過大，逢高避險資金進場，融券餘額頻頻走高，但台股並未有回檔跡象，軋空股表現強勁。

近期軋空股最熱門的個股有大學光、南電、撼訊、智伸科、萬海、金像電、欣興、景碩等個股，集中在PCB產業居多，外資認為高速運算（HPC）、人工智慧（AI）及5G晶片對ABF載板層數及面積需求增加，看多ABF載板三雄南電、欣興及景碩，其中南電及景碩26日再度飆上漲停，其中不乏來自融券空單的回補力道。

今年第二季開始景氣大好的散裝航運的萬海因股價大漲，逢高進場買進融券放空的散戶不少，萬海券資比高達四成以上，然因第四季運價淡季不淡，尤其萬海經營比重達六成的亞洲航線第四季運價大漲一波，萬海第四季獲利可期，吸引資金再度搶進，再加上空單的回補，萬海11月以來成為台股的飆股之一，漲幅達55.15％。
至於券資比達36.15％的金像電，近期也獲得外資的青睞，外資認為，金像電七成營收來自雲端市場，如伺服器及switch產品，因大數據及AI等是未來趨勢，金像電已成為該產業的霸主。