3357臺慶科 接單滿滿 下半年業績持續走高 全年獲利一個股本以上

mojeku

3357臺慶科 接單滿滿 下半年業績持續走高 全年獲利一個股本以上

2021-07-23 經濟日報

被動元件市場今年以來維持熱絡，其中，電感大廠臺慶科（3357）去年以來就呈現訂單滿手情況，該公司在去年進行擴產，今年雖有新產能陸續加入，惟在訂單爆滿下仍無法滿足客戶需求，市場法人看好，臺慶科下半年營運可望持續加溫、優於上半年表現，全年獲利可望賺進一個股本以上。

台慶科今年受惠需求加上擴產效益，營收將逐季走高，第1季已達 13.7 億元，每股純益 2.54 元，第2季營收持續呈現季成長15.3%，達15.84億元，在電感報價第2季仍維持上漲，且該公司也持續調整產品結構下，該公司今年上半年每股稅後純益將自5元起跳。

臺慶科在網通、車用以及電腦等應用帶動下，今年初以來，訂單能見度一直維持在3至4個月，網路變壓器更長達5個月以上，目前多數產品線的交期都已達年底，今年下半年整體接單及營運情況相當樂觀。

由於去年以來市況就明顯轉趨熱絡，該公司在接單已滿之下，也積極規劃擴充產能，臺慶科第一階段擴產原本預計在今年第2季才陸續開出新產能，但在下游訂單需求實在太強的情況下，公司加快擴產腳步，第一階段新產能已在今年上半年已全數開出。

不過該公司也進一步指出，原本以為能因應已足夠因應下半年的訂單，但實際接單情況卻仍優於預期、目前產能在新產能已加入下仍顯得吃緊，擴產還是不夠滿足需求，因此，原本彈性規畫的第二階段新增產能，也決定提前到今年底前開出，未來新產能持續加入營運，將有利臺慶科明年營運表現持續提升成長投能。

mojeku

UP

mojeku

花旗環球首評眼球股 喊買三檔 6747亨泰光、3218大學光 1565精華

2021.7.27

花旗環球證券指出，受惠生活型態改變與消費升級推動，眼科醫療護理喜迎長期結構性順風，加快營收與獲利增長速度，同步看好隱形眼鏡OEM廠，初次開啟台股靈魂之窗產業基本面研究，喊買亨泰光（6747）、大學光（3218）與精華（1565）。

　五檔眼球概念股中，花旗環球給予亨泰光、大學光、精華「買進」投資評等，推測合理股價350、450與500元；給予「中立」投資評等的晶碩，推測合理股價也高達610元，潛在上漲空間逾一成。花旗環球開啟的靈魂之窗基本面研究中，僅金可-KY為「賣出」投資評等，推測未來12個月合理股價215元。

　花旗環球證券認為，在大陸市場有營運的眼科醫療護理業者，正開始享受當地控制近視需求上升趨勢，加上生活型態改變，以及消費模式轉向更高端產品，迎來營運長期順風。有鑑於雷射屈光手術與角膜塑型鏡片（OK lens）在大陸滲透率仍低，預期大學光身為台灣飛秒無刀雷射（LASIK）領導品牌，並持續在大陸擴張布局，受惠程度極高。

根據外資財務模型，大學光獲利連年爆發，2021年每股純益將較2020年大增35.4％，達8.6元，2022、2023年不僅持續高速增長，更直接突破一個股本，每股純益來到12與15元。

另值得注意的是，亨泰光為一優質OK lens廠商，但並無任何內外資機構開啟基本面研究，花旗環球證券此次獨家納入研究範圍，對法人資金應具一定牽引效果。花旗環球證券提出，隨亨泰光在大陸推出新產品，預期在高速成長的OK lens市場中，市占率將愈來愈高，而且目前評價僅約推估2022年每股純益的20倍本益比，比大陸歐普康視的109倍本益比便宜許多。

隱形眼鏡族群中，花旗環球證券看好精華落後補漲潛力，且能抓住大陸彩片產品爆發期，研判缺工與匯率負面因素都已經反映，下檔風險有限，賦予500元股價預期。至於內外資研究機構對隱形眼鏡族群的偏好度亦聚焦在晶碩，除花旗環球賦予610元推測合理股價，摩根士丹利證券也給予「優於大盤」投資評等，本土大型投顧則給予「買進」投資評等與630元目標價。

mojeku

UP

mojeku

EUV光罩盒需求暴增＋專利訴訟落幕，家登(3680)未來展望非常樂觀

2021/07/30  財訊快報
  
半導體載具關鍵供應商家登(3680)今早召開股東會，董座邱銘乾提到，由於5奈米製程的EUV POD需求量是原本7+奈米製程的五倍之多，而3奈米製程的EUV POD需求量是原本7+奈米製程的8倍之多，再加上客戶持續興建新的工廠也會再新增產能，加以，成功的解決了與競爭者英特爾纏訟多時的專利訴訟案，讓家登真正擺脫專利的威脅，也因此家登對於未來的展望是非常樂觀。

邱銘乾表示，家登光罩傳載系列主力產品的EUV POD 極紫外光光罩傳送盒，通過全球最大半導體設備商ASML認證後，109年再度拿下非常關鍵的美國市場，也陸續成台灣、美國與韓國等晶圓代工大廠與半導體業者的主要供應商，隨著各大半導體領導廠商高階製程發展逐漸成熟，客戶先進製程產能逐步提高，對EUV POD的產能需求就日甚，家登必須得逐步拉高產出供應量以配合後續的強勁市場需求。

也因此，家登購入載具配備Brooks M1000清洗機，於109年第二季進機樹谷廠，第四季正式投產，同時，也在新北市的土城工業區購置兩塊工業地約2450坪，要興建第二個生產基地，達成所規劃的異地備援生產目標。邱超乾強調，晶圓暨光罩載具已然成為新進製程不可或缺的重要產品，伴隨先進製程快速發展，家登有信心成為該領域獨家供應商。

此外，為平衡單一客戶的占比過大風險，家登也投入航太，並通過AS9100D航太認證，邱超乾透露，家登已與潛在客戶取得密切聯絡，半導體暨航太產業在未來將為家登精密挹注長期且穩定的訂單，整體來看，光罩載具、晶圓載具、自動化設備暨航太精密零件加工等幾大產品主軸，是未來數年家登集團營收與獲利持續成長的關鍵。

家登民國109年集團全年合併營收為25.13億元，較前一年集團合併營收23.75億元，年增6%；毛利率為32%，優於前一年度毛利率31%；歸屬公司業主稅後淨利為4.60億元，也較前一年稅後淨利2.24億元，年增105%，全年每股淨利6.18元。而家登109年上半年配息1.361元，109年下半年配息3.5元