鄭文賢專欄／車電概念股 動能強

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鄭文賢專欄／車電概念股 動能強

聯合新聞網 2021/08/23 01:15

台股在7月15日創下18,034歷史高點後，隨後陷入震檔整理的走勢，第一波從18,034下跌到16,893點，隨後展開反彈到17,643點，緊接著大盤出現連續十根黑K線跌破季線、半年線，走勢異常疲弱，在國際變數未釐清前，台股不易出現強力反攻，盤勢將以震盪整理格局為主。

目前全球金融市場面臨三大國際變數仍待釐清。首先，Delta變種病毒肆虐全球，恐引發經濟斷層，再牽動金融市場投資氛圍；其次，Fed公布上次會議紀錄顯示，大多數委員認為今年底前實施QE Taper是合適的，市場擔心國際熱錢將重回美國，全球金融市場將持續陷入觀望。

最後，美國財政議題將慢慢牽動市場神經。近期美國參議院通過八年1.2兆美元基礎建設方案，民主黨將進一步推動3.5兆美元家庭方案，財源將來自提高企業稅、所得稅、資本利得與最低稅負制，未來恐將影響企業獲利，金融市場波動難免。

回到基本面部分，近期台股半年報及法說會利多效應近尾聲，今年上半年台股企業獲利表現相當亮眼，但多數投資人可能相當困惑，財報利多公布，股價反應平淡，顯示市場已經開始意識到，景氣高峰能否持續恐怕須密切追蹤。

隨下游PC產業遠距需求開始退燒，明年衰退機率大，近期開始已有外資法人機構開始下修記憶體、面板、驅動IC及被動元件景氣，漲價循環已到末段，快則第3季，最慢第4季報價可能跌，導致法人籌碼已明顯鬆動。對傳產部分，鋼鐵、航運第3季獲利維持高檔，但股價亦明顯鈍化。

產業能見度來看，未來車用電子的需求力道可望持續。由於電動車相較於傳統燃油車在電力控制及周邊的電子系統規格大幅提升，連帶使MOSFET、IGBT、二極體到保護元件、被動元件、石英元件、感測器等，都較傳統燃油車增加數倍的用量，單價也較消費性電子元件提升數倍，打入汽車電子的相關公司，未來業績成長性高。

目前台股在技術面及籌碼面轉趨劣勢，除QE Taper是最主要的國際因素，另外中國大陸及東南亞疫情升溫，大陸部分區域再度實施半封城措施，投資機構紛紛下修中國第3季GDP，影響外資對亞太區域投資意願，建議投資策略上先靜待變數釐清後再伺機進場。

（作者是元富投顧總經理）