為什麼定期定額買基金，最好選擇波動大的基金進行投資？

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為什麼定期定額買基金，最好選擇波動大的基金進行投資？【李顯儀專欄】

民眾網 2021/09/08 15:42

長久以來，定期定額是投資基金常常使用的方法之一。由於它定期(通常每個月)會自動幫投資人申購基金，所以買進時間點分散，可降低投資風險，因此較適合中長期投資人的需求。

利用此方法進行投資，進場時點就比較沒有那麼重要，但要選擇一檔合適或優質的基金就顯得相對重要。通常投資人會選擇具有上漲潛力或以往投資報酬率不錯的基金當作標的，但其實，基金的波動性(風險值)對於定期定額投資來說，也是一大重點。

因為同樣兩檔投資報酬率相同的基金，但由於波動性不一樣，其定期定額投資一段期間後，兩者的投資報酬確實也會有所差異。一般常聽到要選擇波動較大的基金，來進行定期額投資較合適，確實如此嗎？以下本專欄利用兩檔報酬率相當，但波動性不一樣的基金，承作定期定額一段時期後，其績效表現的差異來說明之。

本專欄於2021年6月，於「投信投顧公會」網站所公布的「晨星」(Morning Star)基金績效5月份的資料中，篩選出兩檔，三年期報酬率相當，但標準差(波動性)具有差異的基金進行比較。

如下表可以得知：波動較大與較小的基金，分別為「復華中小精選」、「保德信新世紀」，這兩檔基金的三年期報酬率大約相當都在41%左右，但兩者的三年期波動性就有比較差異，分別為27.28%與18.22%。



再來我們將這兩檔基金，往前三年(2018/05)開始承作定期定額，並每半年檢測一次績效報酬，共檢測6次。由下表得知：波動性較大的「復華中小精選」，其報酬率介於-13.09%~49.54%之間；波動性較小的「保德信新世紀」，其報酬率介於-6.20%~34.00%之間。顯然波動性較大的基金其報酬率的變化幅度，也較波動性較小的基金來得大。



若投資人進行定期定額時，選擇波動性較大的「復華中小精選」基金，或波動性較小的「保德信新世紀」基金，雖然在不同時點贖回的績效表現，呈現優劣互見。但若以整體投資效益來看，投資波動性較大的基金相對於波動性較小的基金，可能會出現較大的負報酬，但也可能出現較大的正報酬。所以投資人仍應選擇波動性較大的基金，並於合適的時點贖回，才是定期定額的投資要訣。

因此，定期定額投資基金，若要有較大的獲利空間，除了必須去選擇波動較大的基金(如：中小型或科技類型的基金)之外，也可去波動較大的市場(如：新興市場)挑選基金，只要選擇合適的時點贖回，應可讓投資人獲得較高的正報酬。

文/李顯儀