國巨高階布局 產能再上衝 毛利率維持高檔 3357台慶科 2375凱美 奇力新 華新科

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國巨高階布局 產能再上衝 毛利率維持高檔 3357台慶科 2375凱美 奇力新 華新科

聯合新聞網 2021/10/25

被動元件大廠國巨（2327）衝刺高階產品布局，以鉭電容為重點，鎖定車用、工控等高毛利產品，新產能下半年陸續開出，明年還要再增加10%至15%產能，使得高階產品產能增幅達到20%至25%，挹注營運動能可期。

國巨將在本周三（27日）參加高盛證券舉辦的線上法說會，說明第3季營運報告。法人看好，國巨營收有75%的比重來自高階產品，並持續朝八成邁進，集團營運趨勢相當正向，成長態勢確立。

就短期營運面來看，國巨9月合併營收為98.1億元，較8月略增0.1%，年增率為28%，登36個月以來高點；第3季合併營收293.86億元，為單季次高，季增6%、年增33.8%；前三季合併營收為808.55億元，年增77.9%。

國巨認為，雖然客戶端受到IC零組件缺貨，以及9月下旬大陸限電停工影響，但公司整體營運仍維持正向穩健的動能。展望第4季，該公司會盡力保持供貨穩定，以因應終端市場及客戶所需，審慎樂觀應對業績及營運展望。

市場關注被動元件標準品報價將影響國巨獲利，不過，國巨集團併購基美及普斯之後，加強布局車用、工控、醫療、航太等高規應用，並與客戶長期合作，以維持公司獲利穩定性，目前國巨高階產品營收占比已達75%，預期2023年將達80%，有助毛利率走勢。

外資認為，從應用面來看，來自工業、汽車和伺服器等高階應用的晶片電阻和積層陶瓷電容（MLCC）明年上半年需求持穩，價格穩定向上，主要動能包括汽車電氣化需求增長，工業和伺服器需求強勁。

另一方面，美國、歐洲以及日本市場逐漸回溫，在業界產能擴張有限下，外資推估今年第4季到明年第1季鉭電容交貨時間，都將維持在30周以上的高水準，成為支撐國巨業績表現的動能之一。

國巨鉭電容新產能正逐步貢獻營收，明年新產能會再新增10%至15%的開出，使得總產能增幅達到20%至25%，不僅能滿足客戶更多需求，進而擴大營運規模，同時也能因應接下來車用電子、工控等客戶端用量，帶動國巨毛利率維持高檔水準。

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記憶體市場 SK海力士看多 旺宏 南亞科 3260威剛 3006晶豪科 華邦 群聯

2021/10/27 經濟日報

在市場一片看淡記憶體後市之際，全球第二大DRAM廠南韓SK海力士（SK Hynix）公布上季營收寫新猷，獲利也衝上近三年來高點，公司並看好記憶體晶片需求穩定，力抗市場空頭。

近期記憶體市場雜音不斷，包括DRAM、儲存型快閃記憶體（NAND Flash）、編碼型快閃記憶體（NOR Flash）都遭外資或研究單位看空，預期報價將回跌，牽動相關業者獲利。此前僅台廠旺宏董事長吳敏求仍維持「NOR晶片明年持續缺貨，後市仍俏」的言論，SK海力士加入看多行列，預料將更為市場吞下更大的定心丸。

SK海力士26日表示，第3季營收比一年前成長45.2%，達到空前新高的11.8兆韓元，為連續第二季超過10兆韓元，營業利益年比也暴增220.4%到4.2兆韓元（36億美元），是2018年第4季以來最高，得益於消費者產品和伺服器需求強勁。

SK海力士表示，DRAM的有利市況將持續到今年底，部分是受季節性需求的拉抬，「儘管近來全球供應鏈擾亂的憂慮，（我們）上季的亮眼財報表顯示，記憶體產業正延續其成長動能」。

SK海力士認為，最近有許多不確定性，但記憶體市況依然良好，相較於其他半討體，記憶體晶片能夠提供充分供給，也更能預測。

SK海力士的快閃記憶體事業上季轉盈，為2018年第4季以來首見，並預期本季業績將好轉。SK海力士表示，伺服器市場今年的需求很強，而且在5G網路擴大、和伺服器替換潮下，雲端和數據服務的成長態勢將延續到明年，當前的供應鏈干擾也可能導致部分訂單遞延，鞏固明年的需求。

SK海力士的樂觀看法和市場有點分歧。研究單位集邦科技（TrendForce）先前警告，記憶體晶片明年預料將供過於求，今年第4季總體DRAM價格可能比一年前下跌10%至15%，明年初進入下跌周期。SK海力士也說，將在今年底前完成收購英特爾的NAND和固態硬碟（SSD）事業，中國大陸當局有望在年底前批准。