旺季需求持續推動通膨巨獸 三大族群亮明燈

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旺季需求持續推動通膨巨獸 三大族群亮明燈
04:102021/11/25 工商時報 柯宗沅

感恩節與聖誕節的旺季需求持續推動通膨巨獸，在美國10月消費者物價指數（CPI）創逾30年新高後，通膨隱憂縈繞股民心頭，法人指出，台股作夢股漲勢告一段落後，抗通膨題材股包括台塑等有望伺機而動。

法人指出，股神巴菲特於1981年致股東一封信中指出，能夠承受抗通膨的公司有二種特點：1.具剛性需求，企業可以輕易調高價格；2.可以不斷產生現金流的企業，包括能源、原料及金融三大族群，例如台塑、中鋼及中信金等個股，成為抗通膨族群的觀察指標。

台股本波段多頭指標股元宇宙、低軌衛星及電動車等，近期漲勢趨緩，24日抗通膨概念股接棒演出。法人指出，以能源股角度，美國23日宣布將與印度、日本、南韓及英國共同釋出戰備儲油，緩解全球飆漲的能源價格，但在利空落地，以及市場對於戰略儲油最終仍將返還給儲備庫的預期下，國際原油價格不跌反漲，帶旺國喬、台聚、台塑化、中石化、台塑等業者。

此外，原物料股則在通膨時代具有較佳的轉嫁成本能力。摩爾投顧分析師張志誠認為，美國和大陸相繼投入基礎建設，帶動鋼鐵的實質需求，大陸為冬奧鐵碗式的打壓鋼鐵產量也只是短暫現象，預料明年2月冬奧結束後，配合春節後的庫存回補旺季，鐵礦石和鋼鐵需求將顯著回溫。

通膨情況也將加強對Fed的升息預期，尤其在Fed主席鮑爾連任後，轉鷹機率增加，升息可能提前來到，包含玉山金、新光金、永豐金等金融股，可望成為第四季通膨陰影下的避風港。

來源：中時電子報