股海自由行／金融、半導體設備 利多不斷

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股海自由行／金融、半導體設備 利多不斷

聯合新聞網 2022/01/15 03:49

今年以來，美國聯準會公告12月會議紀錄後，市場風雲變色，國際股市遭逢壓力，以漲多之美股最為明顯，年初迄13日為止，NASDAQ、費城半導體、S&P 500等指數累計跌幅超過2%，台股方面，加權指數收於18,403點，周漲幅1.2%，周四美國聯準會官員偏鷹派的訊息促使美股大跌，拖累周五台股下跌作收，台股雖有台積電法說利多撐腰，中小型電子股仍面臨高檔賣壓。

美股蘋果（Apple）、特斯拉（Tesla）、英特爾（Intel）與超微（AMD）等重量級科技股集中於1月下旬公布財報，而台股於26日封關，預期短線資金下周開始逐漸退場，封關前量縮、個股表現機率高。

聯準會公布12月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀錄，官員提及，考慮到經濟、勞動力市場和通膨前景，可能有必要提前或以快於先前預計的速度提高利率，在提高利率後短時間內開始縮減資產負債表規模是合適的，縮表速度可能快於前次周期，隨市場持續鷹派看待聯準會政策，認為最快可能3月啟動升息，且很快將縮表，股市波動升高，反映在易受實質利率上升影響的科技等市場；後續留意26日FOMC會議可能再釋鷹派訊息。

金融受惠升息而大漲，居所有類股之冠，上市櫃15家金控全年獲利成長至5,800億元、年增53.6%，升息對銀行與壽險貢獻大，隨國際景氣復甦、新冠肺炎疫苗施打率持續提升，以及美、台即將進入升息循環，建議後續觀察指標包括台美央行利率政策、債券殖利率走勢、匯率走勢與相關金融政策，並看好以銀行為主體之金控。

銀行業各項業務將延續成長動能：銀行產業在2021景氣回升，低利環境民眾投資需求擴增的情況下，淨利息及手續費收益皆有所回升，未來相關業務動能預期將延續。台、美預期將啟動升息循環，亦促長債殖利率回升，將提升銀行存放利差及淨利差，預期2022年銀行產業各項業務成長動能延續；至於壽險業，預估避險成本維持低檔，隨美國長債殖利率走升，有利壽險產業獲利仍可維持高檔。

台積電法說大放利多，去年第4季營收創新高，毛利率及每股純益（EPS）優於市場預期，且第1季展望大幅優於市場預期；由於5G、HPC等應用驅動半導體產業結構性需求增加，台積電將今年資本支出金額上調至400億-440億美元，而3奈米開發進度如預期，之後將推出強化版3奈米，預期3及5奈米將成大規模且長期需求製程；也因台積電上調今年資本支出，今年全球半導體設備市場規模有望再創新高，有利半導體設備產業營運表現，台積電及先進製程相關之供應鏈表現將相對強勁。

（作者是台新投顧總經理）