金控迎金虎 獲利動能帶勁

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金控迎金虎 獲利動能帶勁

聯合新聞網 2022/01/30 00:45

金控業去年繳出漂亮成績單，展望今年金融三業的表現，雖然市場預期壽險為主體的金控成長不易，不過業界預期仍有「基本盤」，以銀行為主體的金控則可望擁抱升息大利多，證券業金控在泛證券體系多空兼備，也可望維持動能不墜。

金控公司2021年獲利出現爆發性成長、續創歷史新高，壽險業投資操作大賺是金控獨領風騷的關鍵，展望2022年，去年大賺的壽險今年轉趨審慎，追求成長不易，銀行則是摩拳擦掌準備迎接升息利多，但儘管整體獲利繼續創高有難度，升息對所有金融業屬明確利多，全年獲利保住去年戰績或是藝高膽大繼續高成長，資本市場走勢將是關鍵。

15家上市櫃金控公司2021年整體獲利5,806億元創新高，比上年度大增53%，尤以大型壽險堪稱海撈股債利得，隸屬金控下的國壽、富邦壽、中壽、台壽、新壽合計去年獲利達到2,790億元，使獲利前五強金控中，除了排名第三的元大金控主要仰賴元大證券，其他四強壽險貢獻獲利比重在四到八成間不等，雙雄富邦（2881）、國泰來自壽險獲利貢獻更分別達七、八成。

業者賺錢模式不變

展望今年，扣除即將併入富邦金的日盛金，14家上市金控基本上獲利結構除台新金可能因新增壽險子公司獲利認列完整年度變化較大，其他基本差異不大，而金控整體獲利會否繼續高成長，獲利占整體近半的雙雄動見觀瞻。

法人指出，美國重啟升息，長天期債券殖利率上揚，有利壽險經常性收益改善，擁有大型壽險的金控還是可保獲利亮眼的基本盤。

蟬聯多年獲利王的富邦金表示，2022年總體經濟及金融市場主要觀察疫情變化及升息影響，經營挑戰性高，而今年併入日盛金帶來客群擴展機會。

國泰金則是表示，今年持續追求成長鎖定三大方向，即深化數位轉型、完善區域布局、從保險、銀行、資產管理三大營運引擎接軌國際永續經營框架。

新光金副總李超儒則指出，新壽經常性收益有機會隨升息而改善。

開發金高層指出，今年中壽獲利將採紀律投資維繫戰績，百分百納為子公司後，與其他子公司跨業整合將進一步加強，同步帶動所有子公司的手續費等經常性收益增長。

銀行獲利為主幹的金控，在升息預期下，多數對今年獲利成長高於去年相當有信心。

中信金去年旗下台灣人壽獲利貢獻已趨近於中信銀，中信金財務長邱雅玲表示，看好中信金今年營運動能，因中信銀財管手收動能強勁、今年獲利可期。

台壽保險銷售動能蠻強，不確定因素仍在股債處分利益能否像去年那麼多。

台新金財務長賴昭吟表示，台新銀息收估將優於去年；台新人壽有機會隨保險商品銷售動能增強、資產規模增加。

台新壽去年貢獻獲利半年稅後純益近10億元，市場預估今年人壽可望超越證券成台新金第二大獲利引擎。

公股打造第二引擎

四家公股金控銀行貢獻比重多在八成多，致力打造第二獲利引擎，今年目標除了銀行成長，也都希望非銀子公司獲利貢獻度拉升。兆豐金向來以兆豐票貢獻次高，去年證券受惠台股多頭獲利高成長，拉近與兆票獲利落差；第一金、合庫金都是以壽險為第二引擎，要續朝獲利貢獻一成努力；華南金則以證券為第二引擎，去年華南永昌證貢獻度已達14.6%。

兆豐金旗下兆豐銀美元部位市場最大，今年美國可望重啟升息，若升息能同步帶動利差與匯差空間放大，相關業務將可望受惠，經濟復甦則對企金、個金業務有利，應有機會扭轉頹勢，恢復成長。

合庫金表示，疫情對今年全球經濟影響不確定性仍大，各子公司將滾動式調整營運策略，中長期持續提升綜效、加速數位轉型、優化資本運用效率等。

元大金則是擁有強大的泛證券體系，證券、投信、期貨多空商品兼具，可達到自然避險效果，今年各項泛證券業務可望動能不墜。

以票券業為核心的國票金，則是認為市場熱錢洶湧，美國升息對貨幣市場的短天期拆款成本影響並不大，預期仍可控制短期利率成本，加以去年開始逐步布局短天期債券與建立優質債券部位，也有利於保持戰績。