法人：可留意美國特別股ETF 掌握升息題材

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法人：可留意美國特別股ETF 掌握升息題材

聯合新聞網 2022/02/17 09:48

美國聯準會預期加速升息，美銀美林調查顯示，全球經理人淨加碼銀行股的比例來到五年新高。法人表示，想參與全球金融產業的升息題材，除了直接投資海外個股，也能留意台股掛牌的特別股ETF，布局國際金融機構所發行的特別股，同時特別股ETF有特別股低波動的特色，可作為升息及震盪環境下的核心布局。

美銀美林全球經理人調查顯示，今年1月全球經理人因應美國將升息，淨加碼銀行股的比重自前一月的46%提升到55%，創下2017年10月以來的新紀錄。在美國公布1月CPI年增率達7.5%，市場對於聯準會3月一次升息2碼的預期機率更達到八成以上。

元大投信表示，若美國調升利率，存放款利差擴大，金融機構的營運體質將受惠改善，因此，升息題材往往帶動市場資金布局金融股。

近期台股掀起升息有利金融股的話題，投資人在台股也能參與海外金融股的升息題材，因海外特別股市場以金融機構為主要發行商，因此投資海外特別股ETF，有機會同步參與升息題材。例如，元大US高息特別股ETF（00771）參與美國高息特別股市場，今年2月11日配置金融產業的比重將近七成，包括富國銀行、花旗、高盛及摩根士丹利等發行的特別股為主要成份股，使該ETF成為升息環境的受惠標的。

元大投信表示，美國特別股通常較美股有較高的股息水準，並有長期波動低於一般股票的特性，吸引機構法人核心配置。面對美國升息加劇市場波動，在投資組合中納入特別股，有助降低波動又能創造現金流。

元大US高息特別股ETF為每季配息，今年第1季的配息預計在2月25日除息，每單位預估發放0.18元，3月24日分配收益。目前美股殖利率約1.8%，以元大US高息特別股ETF 2月14日收盤價17.59元推算，這次的配息水準相當有吸引力。

元大投信提醒，特別股在資產類別的特徵上，比較像固定收益資產，因此，多數時期呈現和公債殖利率反向連動的表現，例如債券殖利率走高，債券價格下跌，特別股股價通常走低，但股息收益率也隨之走高。

元大投信表示，投資人參與ETF配息時，並應留意除息交易會將配息金額自ETF的淨值中扣除，因此投資人關注ETF的配息表現外，應同步留意其報酬表現，另當ETF的配息率較高時，可能因市場短期買氣增加有溢價偏高的情形，交易前宜留意ETF的折溢價資訊。