避險資產 外銀首選美元

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避險資產 外銀首選美元

聯合新聞網 2022/02/27 06:21

俄烏戰爭導致金融市場動盪，許多投資人惶惶不安，趕緊將資金放到避險資產，導致黃金、日圓、美國公債等避險資產近期紛紛大漲，儘管股市隔日回穩，但隨事件持續發展，還牽動國際政經，究竟避險資產怎麼挑？外銀指出，這次俄烏衝突中，避險資產標的首推美元。

每逢金融市場爆發非經濟利空等不確定因素，資金往往投入避險資產，儘管局勢令人不安，但還是有投資人找到獲利標的。專家指出，所謂的避險，顧名思義就是降低風險、保障收益。其實所有的投資機會都有風險，遇到市況不穩，為了規避風險，投資人就會將資金轉移至避險資產，主因是這類資產價值相對穩定。

過去常被投資人視為避險資產的熱門題材，包含美國公債、日圓、瑞郎、黃金等。瑞銀就表示，預估這些資產短期內會繼續表現出色，但偏向看好美元，主要是美元通常在地緣政治危機時表現良好，目前情勢發展看來也的確如此，在俄烏衝突爆發後，美元指數上漲百分之一。

值得留意的是，近來許多投資人認為比特幣是避險資產，但瑞銀表示，在這場俄烏危機中，比特幣並沒有表現出避險作用，反而隨著衝突形勢升級而下跌，今年以來比特幣跌幅已達到百分之四十，目前位於三萬五千美元附近。

相對於加密貨幣被看到在亂世中「裸泳」，瑞銀表示，現在美元還具備升息題材，目前各國央行政策走向不一致，但預料美聯準會升息腳步快過歐洲央行，也會為美元帶來支撐。

至於針對黃金、瑞郎、美國公債也被視為避險資產。其中黃金本身就是稀有貴金屬，自古以來就是貴重的象徵，且不容易損壞，具全球公認的價值，每當經濟風暴來襲，往往出現黃金搶買潮，素有亂世英雄之稱。

不過，外銀分析，黃金在現階段確實能展現避險特質，但未來若升息及美元走強，將導致金價在今年下半年承壓。

至於瑞郎則是因為瑞士與歐洲經濟相關性高，而瑞士為中立國，戰爭風險低，也成為著名的避險貨幣；但金融業者分析，這波俄烏戰爭激化全球能源漲幅，一旦能源供應受挫，瑞郎也會受到拖累。美公債則是考慮到央行升息在即具備避險題材，由於公債則是政府發行的債券，有美國政府的保證，違約機率很低，但漲幅有限。