台股Q3教戰 見三訊號進場

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台股Q3教戰 見三訊號進場

聯合新聞網 2022/06/19 00:49

總體經濟與產業利空紛擾，統計至昨（18）日，台股上半年跌幅14.1%，是2012年以來每半年度跌幅最大。即將進入下半年，凱基、統一、華南、兆豐、元富等五大投顧董總指出，通膨是台股多空關鍵，「強升息、清庫存」仍不利股市表現，不摸底、持盈保泰是第3季操作要點，同時不預設指數區間，待「成交量縮、融資瘦身、利空不跌」三落底訊號出現再進場。

凱基投顧董事長朱晏民、統一投顧董事長黎方國、華南投顧董事長儲祥生、兆豐投顧董事長李秀利、元富投顧總經理鄭文賢等五大投顧董總指出，下半年股市漲跌繼續圍繞著「通膨」，「強升息、清庫存」是利空主軸。

朱晏民分析，通膨觸頂時間延後，市場升息力度不減，第3季金融市場資金緊縮，估值提升不易；通膨壓抑消費，供應鏈持續進行庫存去化，最快也要第3季底才可結束，企業獲利修正幅度仍待觀察，因此儘管台股評價面來到歷史區間下緣，但基本面轉差時，評價面支撐有限。

黎方國指出，除通膨、升息、地緣政治，美元指數強勢也造成外資賣超，造成台股籌碼結構不穩，加上開始進入除權息旺季，指數點數蒸發也皆是台股現在壓力源。

台股難關重重，不摸底、持盈保泰，是市場專家的建議。鄭文賢表示，觀察俄烏戰爭何時緩和、原物料價格下跌帶動通膨降溫及留意台股融資餘額變化；台股回溫條件需符合融資餘額減幅超過大盤跌幅的5~10%，台股目前波段跌幅約16%，融資餘額減幅約17%，還有一段修正距離。

李秀利指出，現在台股還在測底，反彈不等於回升，特別是美國通膨未見頂、歐洲地緣政治風險高、企業庫存調整風險等利空仍是烏雲密布，進入第3季即使見短彈，不宜冒然加碼攤平。

總結五大名師建議，對於下半年不要預設指數區間，並觀察落底訊號陸續浮現，黎方國建議的三指標：融資減少幅度大於指數修正幅度，融資餘額降至2,380億元之下（目前為2,316億元）；成交量出現窒息量或凹洞量至1,800億元以下；國內外利空出盡。目前第一項已出現，第二項可能在近期出現，第三項則要先視俄烏戰爭何時緩解，因此建議投資人仍多看少做，短線反彈就調節，提高現金水位，不必急著進場。

儲祥生說，股價大幅度修正，消化了部分利空，部分績優標的評價已達合理範圍，對於中長線布局的投資人來說，可擇機低接，惟須留意目前市場風險仍高，因此投入比重不應拉高太多。