6472保瑞 躍居製藥獲利王 併購效益顯現 6589台康生 北極星 6617共信KY 6885全福

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6472保瑞 躍居製藥獲利王 併購效益顯現 6589台康生 北極星 6617共信KY 6885全福

工商時報  2022.11.15

保瑞（6472）受惠併購安成藥9月起納入營收，帶動第三季EPS達7.58元，年增311.96％，累計前三季EPS 13.15元，年增45.95％，不僅賺贏去年全年，也躍居製藥業獲利王，並擠身生醫股獲利排行第四名，僅次於泰博（4736）、精華（1565）、晶碩（6491）。

法人表示，保瑞原本在CDMO布局上就有穩定成長的營收與獲利，自安成藥納入營收後，9、10營收分別達18.05億元、19.65億元，年增率都達3倍以上，預期第四季在完整業績貢獻下，可望帶動年度營收衝破百億大關，不排除EPS有機會挑戰20元。

由於獲利表現耀眼，保瑞14日股價盤中最高來到373元創下歷史新天價，終場上漲2.81％，以365元作收，市值275.1億元，已逼近外資投資雷達區的300億元。

營運表現耀眼的保瑞，共有五個可提供客戶大、小分子藥物一條龍服務的CDMO廠，產能為台灣最大，同時也是亞洲少數擁有完整生產鏈的國際化製藥廠，可因應多國法規提供專業的藥品代工服務，銷售全球100餘國，包括英國GSK、Eisai（日本衛采）、美國Amneal、Pfizer（輝瑞）等多家國際級大型企業皆為其客戶。

保瑞表示，第三季併購的伊甸生醫CDMO業務在台資產，具備數個500L生物反應器，已通過歐盟品質授權人（QP）稽核和衛福部食藥署審核通過，將可提供一站式的上下游開發，為客戶生產臨床和商業量產藥物，根據客戶量產上市的時程，目前已計劃進一步投資以拓展產能規模。

另外，安成藥治療胃食道逆流的Dexilant學名藥，9月已獲美國FDA藥證並已出貨美國準備上市中。安成藥旗下以無菌製劑生產的景德廠，10月已接受FDA查廠，有機會成為台灣首座符合美國FDA規格的處方用藥眼藥水製造廠，該公司已有兩張眼藥藥證正向FDA申請中。

針對食藥署日公布，安成藥癲癇用藥「克癇膜衣錠」因安定性試驗主成分含量不足及不純物超標，要求12月2日前回收4批號，共107.7萬顆問題藥物。

保瑞表示，該藥品為委外生產藥物，此次回收並非美國市場銷售的藥證，該產品占安成藥整體營收獲利比重不到新台幣300萬元；有關產品回收產生相關成本費用，安成藥將與代工廠協商賠償事宜。