市場回暖 IC設計族群有戲 敦泰、威盛 6104創惟 4968立積

mojeku

市場回暖 IC設計族群有戲 敦泰、威盛 6104創惟 4968立積

2023.11.16

　美國前一日公布10月CPI低於預期，美股四大指數聞訊大漲，15日台股受激勵漲逾200點衝破萬七，終場上漲1.25％收高17,128.78點，盤面持續輪動，近期傳晶圓代工等成熟製程業者，為力保產能利用率，不惜祭出疫後最大降價行情，也讓以成熟製程為主的IC設計廠客戶，出現回補庫存的急單；法人指出，伴隨市場回暖，加上晶圓代工廠降價，將有利於IC設計的營運成本改善，敦泰（3545）、威盛（2388）等有望受惠。

　觀察盤面，IC設計股包括威盛、敦泰因近期法說報喜，激勵15日股價漲幅超過6％，威盛第3季營收32.38億元、季增2.79％、年增25％，稅後純益1.27億元、季減5.71％、年減55％，儘管第三季淨利雙減，明年審慎樂觀；敦泰則是第三季業績優於預期，營收為35.98億元，毛利率19.6％，稅後純益1.24億元，季增21.1％，累計前3季稅後純益2.83億元，每股純益1.37元，預期第四季優於第三季。

　聯詠近期受惠台幣走貶，單季毛利率優於預期，每股稅後純益也突破市場預期逾1成，今年供應鏈大多在進行庫存調整，已調整到相對健康水位，明年應會恢復正常進貨；天鈺則是第三季營運表現佳，營收達42.42億元，年增翻正成長1.19％，單季稅後純益6.11億元，季增5％，EPS為3.98元，創五季以來新高。

　法人指出，IC族群去年開始調整庫存，惟終端應用落底時間各異，TV面板首先面臨修正，目前手機、PC亦有初期復甦跡象，另IC設計業者與晶圓代工廠為長期合作夥伴為主，電子消費性產品自去年下半年進入寒冬後，連帶衝擊PC、手機及網通等產業，讓業者庫存水位飆高，投片動能降低，晶片廠面臨打銷鉅額庫存，終止原本與晶圓代工廠長期合約，但隨庫存調整已屆一年，晶圓代工客戶將出現回補庫存急單，加上晶圓代工廠降價，將有利於IC設計族群營運成本的結構改善。

　凱基投顧董事長朱晏民指出，台股第三季財報公布結束後，到明年第一季為財報空窗期，加上集團作帳、明年初選前行情，有助台股上揚行情，可關注明年成長態勢明確的AI，或經庫存調整後的手機、PC及與消費電子密切的IC設計供應鏈類股。