早安！5/31 外電綜合整理

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早安！5/31 外電綜合整理


- 4958臻鼎: 美系維持正面
昨日舉辦法說會，管理層認為上半年維持淡季，上下半年營收比照為38:62，不過全年毛利率有望優於去年，美系券商認為AI伺服器的發展有助於臻鼎的HDI，預估營收逐步上升。BT的復甦也優於ABF, 泰國擴廠也在軌道上，券商維持正面評價不變。

- 1560中砂: 美系初評正面
一家美系券商首次覆蓋中砂，給予正面評價，預估24-26年EPS: $8.4/$11.6/$16, 給予26年25XPE評價。

再生晶圓業務是cash cow, 營收佔比超過一半，毛利率有高過5成，接下來還要再擴產3成，帶動下一階段成長。另外，鑽石碟是另個成長引擎，在5nm時在主要客戶的市占率為4-5成，在3nm時跳升為7成，預估到2nm時會成為8-9成。ASP 越往高階製程越佳，ASP : US$200-300 N2 and N3,  同步推升毛利率。

- 2351順德：亞系升目標
亞系券商預估24-26年EPS: $4.6/$7/$7.5, 以26年20xPE評價，同步升目標。

客戶陸續開始庫存回補，預估2Q營收季增14%，美國ev客戶新的導線架2H供貨，也逐步滲透陸系在地品牌，另外最重要的是，穩壓器導線架應用在AI伺服器，券商預估ASP美金$6.5, 一個rack 要500個，預估貢獻今年營收1%明年7%。