早安！7/3 外電綜合整理

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早安！7/3 外電綜合整理


- SOIC: 蘋果將率先採用
美系大行通路訪查明年下半年蘋果的2nm M5晶片就會採用台積電的SOIC 3D封裝，券商預期明年台積電就會有規模的擴產，券商認為此訊息對2449京元電、3037欣興是正面解讀。欣興目前是M2 Ultra 載板主供，今年該案的量已是去年的2-3倍。

- 2449京元電: 亞系升評
無獨有偶，一家亞系券商今日也升評升目標京元電，評等正向，預估24-26年EPS為$8.6/$9.1/$12.9，以15xPE評價，評等正向。

亞系券商的角度是看到新的AI GPU晶片需要較長的測試時間，預估與AI相關的明年營收貢獻3成。

- 3034聯詠: 美系降評
一家美系券商今降評聯詠到中性觀察。主要理由是認為1）蘋果手機案已經priced-in, 2)安卓手機陣營OLED DDIC看到來自3592瑞鼎及其他中系的競爭 3）認為在資料中心的ASIC 領域較缺乏經驗值。綜合上述，下調評等。

- 3443創意: 亞系升評
一家亞系券商今對創意升評升目標，預估24-26年EPS為$29.2/$38.1/$56，以後年46xPE評價。

券商主要著眼於Hynix HBM4 的貢獻，在情境分析裡：base case 是26年該案貢獻營收占比10%，在bull case裡該案有望貢獻營收佔比42%。

- 1590亞德客：
6月營收開出，兩家美系券商都認為不如預期。美系大行認為係因工作天數所致，有推遲訂單到3Q, 券商維持今年全年營收雙位數成長不變。

- 面板7月上旬報價：
儘管618檔期裡 75/85吋的電視賣的不錯，年增11pp, 佔總銷量43%。但總體TV 618的銷量是年減15%、營收年減6%。券商預估3Q TV市況轉弱，預估3Q的量是季減3%，低於過往季節性水平的季增0-5%。預估7-8月報價就會下來，比原本預估的9月反轉提早。不過，面板廠還是還有紀律，預期3Q產能利用率降載至80% from 85%。