早安！7/5 外電綜合整理

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早安！7/5 外電綜合整理


- 6805富世達:亞系初評正面
一家亞系券商首次覆蓋富世達，給予正面評價，預估24-26年EPS:$19.3/$30.1/$37.9, 以未來12個月的38xPE評價。

券商通路訪查在華為的3摺手機裡是獨家供應，ASP是既有其他品項的4-5倍。在外摺也是獨家，在內摺與上下摺的市佔率5成。另外今年開始供應AI伺服器滑軌，預估今年就能佔營收5-10%，明年10-15%。綜合上述，給予正面評價。

- 5274信驊: 美系升目標
經過資深的美系券商的紮實研究與深入調研，發現AST2700的ASP是$25比之前預估的$18還要高，而且BMC在即將出貨的GB200 NVL72 一個櫃要用上52-88，因為要管理電源跟水冷散熱系統，所以是倍數高於HGX的一櫃4-12個。最後2-3季的好表現僅是反應一般性伺服器的庫存回補而已。券商上修24-25年EPS至$55.2/$78.8，給予未來12個月的50xPE評價，評等正向。

- 4968立積:美系升評升目標
美系大行先出WiFi 7大報告，看到25-26年即將迎來大cycle。而FEM在Wifi7 的ASP是wifi6的60%-100%。同時要有較多的band, 券商認為立積是WiFi 7的主要受益者之一，潛在客戶有三星、高通、聯發科。上修24-26年EPS至$2.4/$6/$9，給予今年10.8x的BVPS評價，評等上修至正向。

- 6643 M31:美系初評正向
一家美系首次覆蓋M31給予正面評等，券商觀察fabless 客戶增加中，for royalty 將隨著foundry 稼動率上升而上升，licensing也在增加中，券商預估24-26年EPS: $9.9/$18.8/$30.7, 給予2H25-1H26的76xPE評價。