(9/29自創)全球經濟基本面分析

虹柏映影

短期
美國提出“第二輪景氣刺激措施”—“ Jump Start”大躍進的政策，主要內容有1.把全美國的道路更新，包括數萬里的公路、鐵路和高速公路2.擴大研發(R&D)產業的減稅3.加速企業投資成長，合乎資格規定的新資本支出可以免稅至2011年底4.中產階級永久延長減稅5.通過小型企業勞動者法案，及僱用勞動者就可以減稅；其他還包括一些建保勞保的優惠措施。11/11-12： G20領袖高峰會議，“全球再平衡”制度性架構將拍板定案！

中期
全球景氣復甦步伐分歧，但整體方向正朝向「全球再平衡」：亞洲成為世界成長中心。

長期
我們上修2010年台灣經濟成長率至8.15%，明年則維持不變為4.75％，下修美國2010年為3％（修正前為3.5％），下修中國2010年為10.3％（修正前為10.5％）。

全球股市

短期
本週較影響股市的經濟數據為：週四台灣央行利率決議，市場預期升息半碼以及週五美中歐的製造業採購經理人指數。之前我們提及的三條件滿足點依然不變，道瓊是11050~11100位置以及後續觀察美國10年期公債殖利率是否有快速上升至2.8%~3.0%以上、加以歐元回到1.3以上和日圓回貶至84以上。目前仍可持抱著投組，對於第四季仍是謹慎樂觀態度。美國9月消費者信心指數較8月下降8.8%至48.5，不如預期，美國7月case-shill房價指數MOM下降0.1%，顯示美國房市復甦疲弱以及就業市場改善緩慢。

中期
估計11月11日-12日以前，大中華表現會較東南亞相對強。

長期
主要國家景氣未來三年都將恢復至長期平均成長軌道。