經濟學人：歐、美、新興經濟體 走向三方分歧

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大抵而言，今年全球經濟表現比預期要好。投資者擔心的中國經濟硬著陸、美國二度衰退亦未成真。歐元區整體經濟在德國超人的帶領下，也還過得去。

許多人認為，2011年應該會遵循同樣的模式，不過這要取決於美國、歐元區與大型新興市場的經濟表現而定。

這三大經濟板塊，正朝著差異甚大的方性而走──包括完全不同的成長展望與對立的政策選擇，甚至可能引發相互摩擦。

就大型新興市場而言，對單一資產泡沫的憂慮，已被「廣泛性過熱」所取代──如中國與巴西。為了阻止物價續揚，多數新興國家明年將被迫緊縮貨幣。

政策調整的步調須審慎，過度緊縮恐導致經濟成長急遽放緩；反之效果不夠，則將招致更嚴重的通膨。不管走那條路，源自新興世界的宏觀經濟衝擊，均難以避免。

就金融與宏觀經濟而言，歐元區是另一明顯的壓力來源。反映成員國大舉減支，短期內，經濟成長勢必相當緩慢。

實徵證據顯示，歐元國家不可能透過降低薪資與物價來迅速提升競爭力。歐元邊陲國政府欠債過重固然是問題，但歐洲整體銀行體系也有檢討必要。幾乎可確定的是，2011年歐洲領導者將面臨更大的困境。

美國經濟情勢也會轉變，但不是走歐洲減支的路數。歐巴馬與共和黨協調的延長減稅方案，規模比預期還大，不只將小布希時期的方案延長2年，還增加佔GDP逾2%的新項目。與聯準會第二波量化寬鬆結合，象徵美國正持續向經濟施以強烈「特效藥」。

如此一來，美國明年經濟成長率預估將上探4%，應有助緩慢降低失業率。不過，這代表美國政治人物正在承擔風險──長期的刪減赤字計畫還沒定案。若投資人疑慮增加，美國債市有可能會在2011年崩潰。

jacky00081

有深度的文章，可以做為投資股票的參考，玩股票風險很高～又沒有保正一定漲阿～都是人為操做的～騙一些散戶來投資～