大盤走勢圖 掌握台股潛規則

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財訊 > 特刊 2011-01-12

作者：晴朗爸

在券商擔任經理的晴朗爸投資股票不靠內線、又沒有研究團隊，只靠自己下苦工研究大盤走勢和個別公司，十八年來，參與過無數飆股的大漲行情，還能夠躲過三次股災，他建議想要看懂股票的人，不妨先從台股指數的歷史走勢圖來研究，從中掌握大盤波動的慣性，增強明辨趨勢的判斷力。

如果想要學習台股的操作，我建議每一位入門新手最好先找一張統計時間超過10年的「台股大盤走勢圖」，因為台股指數的K線圖，就像台灣股市的「推背圖」，時間愈長愈能夠從過去歷史的軌跡中找出「潛規則」，幫助投資人掌握未來的市場走勢判斷。

我在一退伍就開始從事券商營業員的工作，參與台灣股市至今也有十多年了。

一開始就和很多散戶一樣，聽信各路訊息，追高殺低，那時候台股正準備上萬點，市場一遍榮景，真的是隨便買隨便賺，讓我常到股市賺錢的魅力。但是民國八十七年，亞洲金融風暴，台股的氛圍詭譎，把之前賺到的錢都賠光了。於是我決定要來好好研究台股，把台灣股市過去的歷史研讀一遍，漸漸地摸索出重大事件和指數波動的關連性。

以下就是我找出的四大類「潛規則」，藉此來作為投資操作的參考指標：

潛規則一：最高點和最低點前後必有大事

過去三年的台股最高點是發生在2008年5月總統大選後，而最低點則是出現在同年9月美國雷曼兄弟宣布破產後，全球股市開始暴跌，直到11月ING集團也宣布虧損，AIG集團也需要美國政府伸出援手，因此大盤再落底。

若再把時間回溯到2000年，當時的高點是10,393，發生在總統大選前，而隔年2001年發生了911恐怖攻擊事件，台股跌到3411點，創下十年來的新低點。通常重大的利多訊息，市場湧入的資金與熱情，通會在極短的時間內反應完畢，因此不難發現台股停留在相對高點的時間並不長；相反地，如果是有壞事情發生，例如大家熟知SARS事件、911事件、雷曼事件等，市場的疑慮往往會盤旋一段時間，很可能還會再走一小段補跌行情，才會看到底部。

因此從台股過去幾個大波段的高低點來看，投資人在操作時，高點切記不要貪心，因為市場往往都在等待滿足點的到來，一旦高點浮現，相對賣壓就會出籠。至於在股市再往下走時，沒有人可以預知何時才是底部，如果要向下加碼，恐怕要衡量自己的口袋有多少籌碼，以及是否可以承受指數一直探底的風險。

潛規則二：留意選舉，大選前都會作多

從過去歷史走勢不難發現，台股的高點往往都會出現在總統大選前，因此每四年一度的總統選舉，在選舉前一年，政府會的提升民眾對經濟的信心，都會拉台股是，因此四年就會出現一個大循環。除了總統選舉，每三年一度的立委選舉也會有行情可期，而2010年台股一直在8300點上盤整，也是因為五都選舉，政府猛力作多的緣故。

而2012年會有總統大選，以此邏輯來推斷，2011年股市必定有大行情，市場上萬點呼聲高振，不過真正高點，研判可能落在2012年投票選舉前。但是要賺選舉財，就必須要密切留意選舉結果，因為「政黨輪替」會衝擊外資法人對於台灣股市的信心，一旦選舉結果翻盤，資金可能馬上抽離，就像2004年阿扁連任，台股就從7135一路下跌到5255。

潛規則三：5000點以下都是低點，8000點以下都是高點

若把時間拉長，大盤指數有近乎8成的時間，都落在5000點到8000點之間。而我有一個「100法則」，就是「持股比率＋大盤指數」相加為100，來隨著指數變動，調整股票部位。

當大盤跌到「5000點」時，對我來說是準備加碼佈局的信號，指數若在往下探底500點，我就會開始買股票，如果台股跌到4000點以下，我的持股比重幾乎是9成，因為根據歷史走勢，跌破4000點的機率不多，很多股票都跌到便宜的價格，例如股本大、股價牛皮的臺積電，在金融海嘯後跌到40元，幾乎是10年來最便宜的價格，以去年底收盤股價71元來計算，漲幅也有77％。


相反地，當大盤只要往上漲，每漲一千點我就會開始賣出一成股票，隨著大盤上漲，逐步降低持股。

或許你會懷疑這樣到8000點後，如果台股像去年一樣一路上奔， 甚至有可能達到萬點， 這樣不就沒有賺到後續的漲幅。但是事實上，大盤從4000點到8000點，看似只漲了一倍，但是很多個股漲幅都有5到10倍不等，在分批賣出的過程中，早已賺回成本。剩下的兩成持股，可以說是「無本」，大盤如果續漲，多賺的都是超額報酬。

潛規則四：題材會說故事，泡沫會找題材

在每一次大波段行情中，不難發現，不同階段會有的「最佳男主角」。例如1999年的「網路元年」、2006年是「IC設計元年」、2007年「博奕商機」，2009的「蘋果概念股」，這些當下最夯的題材中，往往都會出現股王、還有飆股。

因此在選股時，如想要跟上行情追漲，不妨就可以從這些題材中，找到最有故事的股票，長抱一季、甚至更久，就會機會跟著題材，讓資產翻身。台股的歷史走勢圖一眼望盡千萬訊息，技術線型會告訴你一切，但是如果真的想要從中獲利，要有紀律，嚴格遵守自己定下的遊戲規則。

此外也需要勇氣，不同於盲從的大眾，做到「人棄我取」，反向操作，才能夠在茫茫股海中，找出致富的途徑。(更多精采內容請見訊特刊《平民股神致富攻略》)

晴朗爸 Profile
出生：1961年
現職：券商經理
經歷：高職老師、券商營業員
投資股市資歷：19年

milkapple

受用的投資觀念  所以現在已經高處不勝寒