股、房、匯市投機者的告白：我投機，我大賺！

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財訊 /  2011/01/20

＊文／黃琴雅

「我是投機者，始終如一！」德國投資大師科斯托蘭尼80年的投資生涯，征戰全球股市、匯市及商品期貨市場，他一生「投機」終不悔。錢，是屬於狂熱追求金錢的人，「有錢的人，可以投機；錢少的人，不可以投機；根本沒錢的人，必須投機。」處在熱錢四竄的台灣投資市場中，有志之士，應該勇於面對金錢，做個懂得控制風險的「投機者」……。

投資與投機，一字之差，卻產生不同的社會觀感。投資是長期的，買進績優股，不看指數，不管股價漲跌，等著股價反映它真正的價值，強調「等」的藝術；而投機，在世人的印象中是一種取巧的行為，但其真正意義是「乘勢而起」，經過研判，抓對時機，講求「快、狠、準」的拚勁。

房市投機：
七年只漲不跌，人人都搶著賺
台灣當前即使熱錢不斷湧入，錢放在銀行定存僅有一％，超過五百萬元，一年定存利率只給○．三％，銀行不歡迎有錢人，使得他們的資金無處可去，但面對全球景氣的混沌，歐美冷、亞洲國家熱的失衡狀況，長線「投資」風險難以評估，逼得這群有錢人只好去「投機」，買股、買房或炒匯。他們要對著市場大喊：「我們是被低利率逼去做投機客的！」

當前，台灣彌漫著濃厚的「投機」氛圍，連街頭巷尾都感受得到。走進夜市，第一攤賣滷味的老闆，正口沫橫飛談著他找朋友一起去當一塊土地的釘子戶；再往前走一點，賣鹹酥雞的老闆接起電話，聊著屋況及看屋時間，細問之下，原來他是個房地產投資客；坐上計程車，看到車上的廣告寫著「代看」房屋，聊天才了解，原來這是新興行業，幫沒空的房地產投資客「代看」。

這是最近發生在人氣財經部落格「總幹事耕讀筆記」板主黃國華身邊的事，他現在所到之處都會遇到房地產投資客，「這種情況不是房地產要大漲一倍，不然就是泡沫到頂了！」

從二○○三年以來，房市連漲七年，在所有買屋人的經驗中，「房子買了就賺」，因此只要身上有個三、五百萬元的人，就想進場買房；連身上只有五十萬元現金的年輕人，也會揪團買屋，籌個五百萬元當頭期款，貸款買兩千萬元甚至五千萬元的房地產，少則數月，多則一年再將房子出脫獲利了結，幾乎人人都成了投資客。


股市投機：

輪動加劇，一、兩個月就要賺翻倍

再來看看股市，經歷○八年金融海嘯的震撼教育後，股市震盪加劇，五個月內可以大跌六千點，一年之內又可以漲大五千點，這是過去許多作手從未見過的景象，類股輪動的速度，過去是以月計算，現在則是以天來數，資金快速從白牌手機、太陽能等電子股轉往航運、紡織、石化等傳產股，許多太陽能相關的股票，半年前還強強滾，沒多久則形同「棄嬰」。

黃國華也觀察到這個情況，「以前投資股票是長線，三、五年賺一、兩倍，現在是一、兩個月就要賺一、兩倍，八○年代的主力回來了，所以他們以過去天天拉漲停的方式在股市中投機，」黃國華坦承，這兩年來，他只進出股市三次，每次最多只停留一個月，不像過去會抱個兩、三年，因為房市、股市與匯市成了投機者的天堂了，他選擇淡出，轉型成為專業作家。


匯市投機：

利率低，「渡邊太太」被迫崛起
連過去台灣人不熱中的匯市，也湧入許多「投機者」。從事外匯投資的日資券商台灣代表李其展觀察，近兩年投入匯市的人變多了，但這群「渡邊太太」（指炒匯的有錢散戶）不炒高度管制的新台幣，而是加入美元、歐元、日圓等交易量大的匯市，追逐每天匯率的價差。

但當個「投機者」，不是一件不光彩的事，德國投資大師安德烈．科斯托蘭尼，就正大光明說自己不是「投資家」，也不是「證券玩家」，而是一位道地的「投機家」。在他所著的《一個投機者的告白》一書中，給投機者一個崇高的定義，認為他們是「有遠見的戰略家」，投機家是學校教不出來的，他的工具除了經驗，還是經驗，他懂得從新聞中讀出祕密，然後像醫生般加以診斷，最後作出決策。他認為投資虧損的經驗比獲利更寶貴，「慘敗才會讓人回到現實，診斷錯誤所在」。



投機比投資安全

因為投機者知道自己在冒風險

在香港《信報》創辦人林行止的眼中，經濟學一代宗師凱恩斯也是一位不折不扣的「投機者」。凱恩斯自稱是「嚴格的賭徒」，認為投機比投資安全，因為投機者知道自己在冒風險，所以會設停損點，他的名言是：「知道危險，反而沒有危險！」

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