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超預期 國巨MLCC漲價五成 華新科 2478大毅 2456奇力新
2020-02-18
新冠肺炎衝擊全球被動元件指標廠大陸廠區生產比預期嚴重，導致供給缺口持續放大，供應鏈透露，國巨原規劃調漲積層陶瓷電容（MLCC）報價三成，考量實際產出比預期更少，且蔓延至晶片電阻，國巨上調漲價幅度，MLCC要漲五成，同時新增調升電阻報價五成，3月起生效。
對於調升兩大產品報價五成，遠高於原先規畫，國巨昨（17）日表示，價格交由市場供需決定，目前全力滿足客戶的急單需求。
這是被動元件自去年第4季價格止跌回穩之後，漲幅最大的一次。據了解，因被動元件單價低，占終端產品成本比重非常小，客戶端為求料源無虞，多接受漲價，不會因被動元件報價大漲而調整其產品價格，但對國巨而言，兩大主力產品線報價大漲五成，挹注營運效益非常大。
供應鏈透露，國巨此次MLCC與電阻報價漲幅高達五成，與新冠肺炎疫情衝擊全球主要被動元件廠大陸廠區生產有關。
儘管大陸各地陸續復工，但交通管制、員工返崗率難以拉升，導致產出受阻，即便疫情也使電子終端產品銷售下滑，但MLCC、電阻產出仍不足以因應需求，考量生產成本與市場供需，國巨拍板3月1日起新價格正式生效。
業界人士分析，全球被動元件大廠都在大陸有生產據點，主要集中華東、華南沿海一帶。台商方面，國巨、華新科在蘇州、東莞；奇力新落腳昆山、東莞、湖南、重慶等地；日本村田製作所、TDK，及南韓SEMCO在江蘇、廣東沿海；大陸風華高科、順絡電子則以廣東沿海為主。
國際大廠雲集，估計江蘇、河北、廣東等地MLCC產能，占全球供應量約三到四成。新冠肺炎疫情影響運輸和員工返崗率，導致MLCC供給遠低於終端成品需求。
另外，據了解，國巨蘇州廠占集團總產能七成，用於手機、筆電的中階MLCC更全數在蘇州廠生產，推估國巨全球中低階MLCC市占高達30%；晶片電阻方面，國巨月產能約1,200億顆，全球市占率達34％，因此，國巨蘇州廠產能動態，影響全球電阻、電容的供給和報價。
供應鏈說明，現階段被動元件庫存水位過低，需求高於供給，製造商重新掌握主導權，因而再度啟動漲價，也打破過往被動元件十年一次景氣循環的慣例。

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陸復工急單 灌頂被動元件 國巨 2456奇力新 2478大毅 光頡 華新科
2020/02/24

隨著第一批隔離14天的員工今（24）日出關上工，加上深圳當地政府要求企業不得晚於3月1日復工，加入復工行列的電子廠愈來愈多，年前庫存水位就已經拉緊報的被動元件廠可望湧入急單，相關被動元件廠可望受惠。

深圳不得晚於3月1日復工

疫情對大陸經濟產生衝擊，根據大陸媒體報導，深圳將全面取消企業復工、復產審批，先復工再核查，並要求企業不得晚於3月1日復工。換言之，位於深圳的企業最慢本周將全面復工。但是疫情重災區湖北，則規定企業復工不得早於3月10日。

本周電子廠復工率拚50％

供應鏈表示，大陸復工有加速的味道，而已經於本月10日第一波復工的大廠，人員經過14天的隔離檢疫之後，今（24）日將出關上工，因此這一周有不少電子廠將復工率目標訂在50％，全力衝刺稼動率。供應鏈觀察終端需求，目前沒有出現砍單的情況，但是MLCC、晶片電阻年前庫存水位就已經跌過頭，隨著稼動率緩步復甦，拉貨力道轉強，預期被動元件廠會湧現急單。

而在供給端方面，業界表示，風華高科尚未復工，電阻大廠厚聲僅部分復工，位於湖北的TDK孝感廠仍處於全面停工狀態，產能開出受阻之下，對產能的箝制可想而知。

根據工研院產業科技國際策略發展所統計，台廠被動元件產業產值佔全球比重約12％，其中台廠產值約有7成在中國大陸生產，另有約3成廠產值在台灣與東南亞地區生產，若企業在2月底之前全面復工，斷鏈的可能性相對較小。

MLCC等庫存水位加速下滑

被動元件廠的庫存水位因人員、交通管制導致運輸難度以及成本大增，成品庫存水位下滑的速度暫歇，不過本周開始復甦力道擴大，下游動起來的狀況之下，MLCC、晶片電阻的庫存水位將會進一步下滑，以目前為例，國巨的MLCC、晶片電阻都不到50天，旺詮的成品庫存水位也已經低於40天。

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台積電領漲 概念股好high  世界 精材 3680家登 宜特 世禾 中砂 3587閎康

2020.02.26

面對美股前一日的狂瀉千點，台股25日開盤挫勒等，所幸，護國神企台積電（2330）底氣十足，在內資信心不減下，力抗外資近1.3萬張的賣壓，股價在早盤觸底後反彈，並領軍加權指數翻紅，在一片低迷的亞股中顯得突出，而盤面上包括聯發科（2454）、世界（5347）等11檔台積電概念股，行情也隨之升溫。

11檔股價回穩的台積電概念股，包括聯發科、世界、精材、世芯-KY、矽格、致茂、家登、宜特、世禾、中砂、閎康等。

華南投顧董事長儲祥生表示，台積電基本面還是無敵，大筆資金如欲加碼、台積電定為首選，不過，當終端需求、手機銷售下滑還是會有影響，主要因蘋果展望不如預期，資金按照權值出脫持股。國外資金自去年9月起大舉布局台股，特別著墨在ETF上，台灣50成分股成外資焦點，因此，台股權值股在這波調節下自然首當其衝。


不過，儲祥生認為，終端需求不佳，整體電子族群都蒙受其害，惟一旦需求回溫，身為權值龍頭的台積電肯定率先表現，這也是本土資金對台積電持續青睞之因，更何況台積電還擁配息穩定的優勢，對壽險、一般法人來說，吸引力仍足。

第一金投顧董事長陳奕光指出，華為等品牌手機商將發表會轉戰線上，表示這個市場還在動，也顯示訂單並沒有被抽掉，而從台股籌碼面來看，則有內外資攻守交換的味道；八大官股2月以來累積買超逾86億元，而現階段外資賣壓則有進入尾聲的跡象。

陳奕光認為，後續需求應有機會進來，尤其是今年5G起飛，台積電並未出現降低財測舉動，元月營收也未呈衰退、2月看起來也還好，並有現金殖利率優勢、下檔有保護，對法人來說具投資誘因；台積電挾7奈米為最大武器的優勢，基本面表現強勁，而相關半導體設備、IC設計等都將可望受惠

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眼球醫療爆發...3218大學光 1月合併營收1.38億 年增24.37% 創歷史新高利多

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電阻價 漲風四起 2327國巨 2456奇力新 華新科
04:102020/03/02

國巨電阻漲價效應掀起跟風潮！奇力新旗下旺詮上週通知通路商、EMS客戶調漲電阻價格，調漲幅度達60％以上，為歷次最大單一漲幅，且後續不排除再漲。

華新科則針對通路商調漲10％，隨著EMS廠復工率逐步拉升，客戶急單湧入，電阻價格應聲上漲。

旺詮上周針對大中華區直營及經銷客戶，宣布調漲全系列電阻價格，幅度達60％以上，後續再持續觀察市場供需變化，進行必要的價格調整。

旺詮這次調價動作是1月針對通路商調漲10～15％之後的第二波漲價行動，這一次擴大漲價對象至EMS客戶，並且即日生效，出貨就適用新價格。

據了解，隨著電子廠逐漸復工，這是積壓的需求釋出，EMS客戶急單湧入所致。旺詮上周光是兩個交易日就接了100多億顆訂單，以設備產能來計算，等於兩天就接了平常十天的訂單量，是過去的五倍，業界認為，這一周大陸通路商陸續開工上班，急單效應將會更明顯。

而趕在EMS客戶議價完成之前，龍頭廠國巨上週已經針對通路商先行調漲價格，電阻調漲幅度達60～100％；華新科也針對通路商調漲10％。

業界表示，電阻龍頭國巨2月稼動率40％不到，MLCC、晶片電阻的庫存均不到30天，加上對EMS客戶調漲的幅度中，有為數不少的規格漲幅達100％以上，訂單外溢到旺詮等相關電阻廠，因此旺詮馬來西亞廠產能拉升，華新科的馬來西亞廠（釜屋電機）也滿載，只是單一家國巨產能太過龐大，能吃下的訂單有限，因此訂單怎麼流轉都會回到國巨身上，即使EMS客戶想調降龍頭廠國巨的供貨比重，但沒有一家付諸行動。

據了解，國巨在電阻的產能市占率為34％，全球第二大廠至第五大廠的產能合計，不及一家國巨，若加計國巨替日商代工的中、低階電阻，國巨直接、間接影響的電阻產能逾全球50％，因此，去年第四季開始，電阻庫存水位直線下滑，通路端、原廠、客戶的庫存層層消化，國巨2萬個電阻規格全數告缺，自去年第四季開始議價態度轉趨強硬。

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DRAM漲聲響 南亞科、威剛呷補 供不應求看好3月合約價續漲5％內，概念股看旺
2020.03.03

記憶體生產重鎮韓國的新冠肺炎疫情遲遲無法控制，但大陸地區ODM/OEM廠及系統廠復工情況優於預期，由於供應鏈庫存已低於季節性安全水位，而且業界擔憂韓國疫情恐影響記憶體供貨，在庫存回補訂單持續湧現情況下，DRAM市場供不應求，2月標準型及利基型DRAM合約價漲幅擴大，平均漲幅介於2％～6％之間。

由於第一季主要DRAM廠的位元出貨量低於預期，在貨源明顯不足情況下，3月DRAM現貨價2日開出紅盤，業界看好3月合約價續漲5％以內，第一季合約價漲幅介於5％～8％之間，優於預期，且漲勢將延續到第二季。法人看好南亞科（2408）、威剛（3260）、十銓（4967）、廣穎（4973）、宜鼎（5289）等概念股今年獲利表現會明顯優於去年。

根據集邦科技統計，標準型8GB DDR4模組2月合約價漲至24.75～25.5美元之間，亦即8GB DDR4顆粒合約價介於2.84～2.94美元之間，平均漲幅約達2％。
利基型DRAM部分，4GB DDR4 x16顆粒2月合約價達1.55～2美元，平均漲幅達4.2％～5.4％之間，4GB DDR3 x16顆粒2月合約價達1.46～1.72美元之間，平均漲幅達5.8％～6.2％之間。

整體來看，標準型及利基型DRAM的2月合約價漲幅擴大，單月上漲2％～6％優於預期。累計今年以來標準型DRAM合約價漲幅約達2％～3％，利基型DRAM合約價漲幅達7％～10％，同樣優於年初時業界預估。對DRAM廠及模組廠而言，1月及2月獲利表現將明顯優於去年同期。

雖然大陸地區新冠肺炎疫情進入高峰期，但大陸各地工廠復工情況優於預期，後續幾個月將透過加班方式補足產能，也帶動DRAM庫存回補需求持續轉強。然而韓國新冠肺炎疫情延燒且尚未有效控制，當地又是全球最大記憶體生產重鎮，業界擔憂疫情若再蔓延恐影響記憶體生產鏈，所以現階段庫存回補力道持續加大。

標準型及利基型DRAM現貨價在3月開出紅盤，標準型8GB DDR4高價區已站上4美元大關，均價續漲至3.5美元左右，利基型4GB DDR3/DDR4現貨價也可望在近期站上2美元。由於現貨價及合約價之間仍有高達15％左右溢價差，隨著現貨價逐步上漲，合約價也將跟上漲勢。業界看好第一季合約價漲幅優於預期，第二季價格幾乎確定續漲。

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5奈米將量產 台積電大聯盟備戰  精測 3680家登 宜特 6667信紘科 迅得
2020/03/04

雖然新冠肺炎疫情導致市場開始保守看待半導體生產鏈第二季營運表現，但晶圓代工龍頭台積電（2330）5奈米製程仍如期在第二季進入量產，第三季以最快速度拉高產能，而蘋果及華為海思是主要客戶。隨著5奈米進入量產，台積電大聯盟成員全員備戰，法人看好精測（6510）、家登（3680）、宜特（3289）、信紘科（6667）、迅得（6438）等5奈米資本支出概念股營運表現。

新冠肺炎疫情在全球各地延燒，導致中國大陸市場智慧型手機買氣急凍，所幸歐美等地需求穩定，蘋果將如期在第一季底推出低價版iPhone SE2，對台積電7奈米投片維持高檔，包括高通、聯發科、華為海思等對先進製程需求維持強勁。整體來看，上半年7奈米產能仍是供不應求。

台積電今年拉高資本支出至150～160億美元，主要用於擴充7奈米產能，及完成5奈米量產及產能建置。雖然新冠肺炎疫情是很大的不確定因素，但因市場仍預期疫情會在夏天到來時獲得控制，所以對台積電先進製程需求維持高檔，台積電則依計畫如期在第二季進入5奈米量產階段，第三季以最快速度拉高產能，下半年5奈米產能拉升速度及幅度可望再創下台積電產能建置新高紀錄。

設備業者指出，台積電5奈米量產初期的兩大客戶分別是蘋果及華為海思。其中，蘋果看好下半年支援5G的iPhone 12推出將帶動強勁換機需求，新一代A14應用處理器投片量明顯大於去年同期規模，同時也將啟動另一顆研發代號為Tonga的5奈米晶片生產計畫。華為海思今年也有2顆5奈米晶片將在下半年量產，預期會是新一代5G智慧型手機系統單晶片。

台積電5奈米進入量產且不得有所閃失，台積電大聯盟成員同樣進入備戰狀態。法人表示，5奈米會由第二季小規模試產到第三季進入數萬片量產，精測將是主要晶圓測試板及探針卡供應商，而因為採用極紫外光（EUV）技術，家登極紫外光光罩盒（EUV Pod）出貨倍數增加，兩家業者訂單已滿到第三季。另外，宜特提供5奈米相關材料及可靠性分析服務，訂單能見度亦看到下半年。

此外，台積電將人工智慧及機器學習等功能應用在生產線上，迅得獲得7奈米及5奈米生產線自動化系統訂單，去年第四季開始出貨，今年將帶來明顯營收貢獻。至於台積電Fab 18廠強調綠色生產，信紘科的化學供應系統、製程特殊廢液回收系統、全新製程機能水設備等均獲認證及採用，為整體營運增添新一波的成長動能。

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8271宇瞻：記憶體Q2價漲，H2供不應求 3260威剛  8299群聯
2020/03/04

記憶體模組廠宇瞻 (8271) 今日召開法人說明會，總經理張家騉表示，新冠肺炎疫情對短期整體市場需求端有所修正，供給端則無；隨著供給面較緊，預期第二季記憶體價格將上漲，下半年則可能供不應求。

張家騉表示，疫情對全球市場持續造成變化，目前需求因工廠停工而下降，但另一方面來自於資料中心及宅經濟，兩個拉力一上一下；第一季在伺服器市場的強力拉貨，三大原廠的庫存水位降至4~6周，加上5G及資料中心預期將帶動需求，預期下半年DRAM市場將供給短缺，價格上漲。在NAND Flash方面，下半年供應端仍較緊張，NAND Flash第二季漲勢可能大於DRAM的漲幅。

價格走勢方面，張家騉指出，目前合約價與現貨價走勢背離，過年幾個星期，隨著大陸廠陸續復工，現貨市場漲勢較大，第二季因為疫情等黑天鵝，大陸的復工率僅約4至6成等不利因素干擾，合約價預測第二季仍是會漲的。

針對疫情，公司內部啟用防疫機制，員工需要量體溫及分時分地都有規畫；供應鏈啟動備貨機制，庫存相對安全；廠辦都在台灣，疫情對生產製造的影響低。

宇瞻去年定調以數位儲存為核心，致力科技化服務資訊整合；三大營運重心分別為垂直運用，消費產品以及智慧運用；產品分別為工業級SSD，記憶體模組、隨身碟以及智慧運用之相關產品。DRAM、Flash去年營收占比約為38.6%，61.4%，今年第一季則約為各半。

營收比重方面，宇瞻的工控及消費產品占比為7比3，公司期望調整為6比4，將以消費產品彰顯品牌價值。公司深耕國防等工控八大垂直運用，今年積極發展車載運用。

宇瞻去年獲利優於營收表現，2019年淨利比前年增加約5%，EPS 3.73元；2月25日公司董事會決議，2019年度擬每股配息2.55元，盈餘配發率逾68%。

去年記憶體市況不佳，但宇瞻以穩定性較高的工控守穩獲利；2019年營收約74.85億元，年減20.71%；毛利率18.71%，比前年提升4.84個百分點；淨利3.76億元，年增率4.96%，EPS 3.73元

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三大記憶體Q2合約價喊漲 南亞科、華邦電、旺宏、3260威剛、群聯

2020-03-09

新冠肺炎疫情擴散使得宅經濟發燒，帶動各大資料中心擴大建置規模，推升伺服器記憶體需求轉強，加上5G手機推陳出新，以及三星、SK海力士和美光等主要供應商庫存下滑等因素催動，第2季DRAM、NAND Flash、NOR Flash等三大記憶體行情看漲，助攻南亞科、華邦電、旺宏、威剛、群聯等台廠營運。

目前主要大廠正密集與系統／模組廠進行第2季合約價議價。通路商透露，包括三星等主要供應商已通知調漲下季DRAM、儲存型快閃記憶體（NAND Flash）合約價，漲幅都達雙位數。
編碼型快閃記憶體（NOR Flash）方面，因大陸主要大廠復工、出貨不順，台灣指標廠旺宏已決定第2季調漲NOR Flash合約價，漲幅逾一成。

儘管市調機構及法人擔心新冠肺炎疫情衝擊全球經濟，導致終端消費需求減弱，不過記憶體市場受惠於疫情帶動宅經濟大好，網購、電商、線上遊戲、電競遊戲逆勢成長，首季三大記憶體需求仍強，其中，因資料中心擴大伺服器建置，推升伺服器用的DRAM和NAND Flash需求更為強勁。

記憶體模組廠宇瞻總經理張家鯤透露，很多系統廠受到返工率緩慢，以及供應斷鏈影響，工廠停工甚至整機出不了貨，但來自資料中心、電競和電商等宅經濟的拉貨力道強勁，兩項因素相抵，主要記憶體晶片供應商仍不願降價，宇瞻等主要買家想補貨，也不易拿到低價。

另外，本季因伺服器市場拉貨，包括三星、SK海力士和美光等三大DRAM廠庫存水位降到四至六周，加上5G新手機搭載DRAM位元數量大增，預估下半年DRAM市場供給將短缺，推升價格上漲；NAND Flash下半年供應會更緊張。

記憶體業者表示，首季DRAM、NAND Flash現貨價因備貨需求增加，漲幅遠大於合約價，預期第2季在中國大陸系統廠復工率逐步提升下，合約價也將跟上漲幅，與現貨市場價差將縮小。

系統廠也證實，旺宏下季將調漲NOR Flash和SLC NAND Flash合約價，漲幅逾一成。主因大陸相關晶片生產重鎮武漢封城，以及多個省市進行封閉式管理，導致產品出貨延誤，在考量風險下，備貨採購訂單已大幅提高台廠備貨比重。